光大证券：陕西煤业(601225)公司2023 年ROIC（资本回报率）为25.9%，在已发布年报的上市煤企中排名第二，考虑到2024 年煤炭市场价格较2023 年将有所下滑，我们下调24-25 年归母净利润预测7.0%、7.9%至218、225 亿元，对应EPS 分别为2.25、2.33 元，新增 […]

信达证券：陕西煤业(601225)我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润为235/250/267 亿元；EPS 为2.42/2.57/2.75 元/股，维持“买入”评级。 事件：2024年4 月25 日，陕西煤业发布2023年报和2024一季报。2023年公司实现营业收入1709 亿元，同

德邦证券：陕西煤业(601225)公司煤炭业务保持产销两旺，随着优质产能的逐步释放，公司盈利有望稳步向上。自上市以来，公司持续现金分红回报股东，长期投资价值凸显。我们预计公司2024-2026 年归母净利润为215.6、224.2、234.0 亿元，按照4 月26 日收盘价计算，对应PE 为11.3

华泰证券：陕西煤业(601225)维持“买入”，24-26E EPS 为2.37/2.37/2.57元，可比公司 Wind 24E 一致预期PE 均值11.6 倍，基于公司优质的煤炭资源禀赋及未来潜在的产能释放空间，给予12.5x 24E PE，目标价29.6 元。 具备产能扩张潜力，高分红回馈股东

中金公司：陕西煤业(601225)维持跑赢行业评级，上调目标价3.8%至27 元，对应2024/25e P/E11.0x/10.9x，隐含7%的上行空间。 2023 及1Q24 业绩符合我们预期 公司公布年度和季度业绩：2023 年营收1,709 亿元，同比+2.4%，归母净利212 亿元，同比-3

国海证券：陕西煤业(601225)考虑煤价变化，我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026 年营业收入分别为1653/1683/1713 亿元，归母净利润分别为217.67/226.91/236.23 亿元，同比+2%/+4%/+4%；EPS分别为2.25/2.34/2.44 元，对应当前股价

国盛证券：陕西煤业(601225)我们预计公司2024 年~2026 年实现归母净利分别为207 亿元、223 亿元、233 亿元，对应PE 为11.8X、11.0X、10.5X，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023 年及2024 年一季度业绩报告。公司2023 年实现营业收入1708.7 亿

民生证券：陕西煤业(601225)公司资源禀赋行业领先，成本优势明显，现金奶牛属性强，长期投资价值高，我们预计2024-2026 年公司归母净利为230.22/237.57/245.72亿元，对应EPS 分别为2.37/2.45/2.53 元/股，对应2024 年4 月25 日收盘价的PE 分别为1

国海证券：陕西煤业(601225)考虑公司投资亏损及煤价变动，我们调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为212.6/242.1/252.5亿元，同比-39%/+14%/+4%；EPS分别为2.19/2.50/2.60元，对应当前股价PE为11.5/10.11/9.69倍。公司

广发证券预计陕西煤业(601225) 2023-2025 年EPS 分别2.19、2.40 和2.42元/股，考虑到板块系统性估值提升，同时参考可比高股息公司平均估值水平，给予公司24 年11 倍PE，对应合理价值26.35 元/股，维持“买入”评级。 核心观点： Q4 业绩符合预期，连续7 年RO

中金公司：陕西煤业(601225)我们维持公司跑赢行业评级并上调目标价30%至26 元，对应2024/2025 年10.7x/11.1x P/E，较当前股价隐含3%的上行空间。 业绩预览 预告2023 年盈利同比减少39.59%，扣非盈利同比减少16.33%公司发布业绩快报：预计2023 全年归母净

陕西煤业(601225.SH)公布2023年度业绩快报，2023年公司原煤产量1.64亿吨，同比增长4.10%；煤炭销量2.53亿吨，同比增长12.60%；营业收入1,708.14亿元，同比增长2.38%；利润总额422.73亿元，同比减少33.80%；实现归属上市公司股东的净利润212.60亿元，