事件：上周 A 股食品饮料板块指数（SW）累计-5.7%，跑输大盘。其中，白酒板块涨跌幅-6.4%， 拖累板块。 茅台批价受短暂冲击后回弹：清明节后茅台批价快速下跌引起市场广泛关注和恐慌情绪，根据百荣酒价数据，4 月9 日2024 年散飞批价最低跌至2510 元/瓶，随后企稳反弹，4 月12 日价格 […]

本周农业板块表现弱于沪深300：4.8-4.12 农林牧渔指数下跌6.05%，在SW一级行业中居第31 位；同期沪深300 下跌2.58%。各子行业中，农产品加工（-3.79%）、种植业（-3.81%）表现居前，而渔业（-8.98%）、养殖业（-7.09%）表现靠后。个股方面，广农糖业、中基健康、乖

水泥：1-2月产量同比减少，基建高增速有望带动后续需求回升。2024 年 1-2 月基础设施建设投资同比增长6.3%，延续2023 年较高增速水平。24 年在新增专项债发行额度增加叠加万亿超长期特别国债发行作用下， 我国基建投资增速有望进一步上行，进而带动后续水泥市场需求的增长。2024 年1-2

银河证券发布研究报告称，存储芯片赛道属于高成长强周期行业，现在当下时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI/国产化/需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。关注存储芯片设计公司兆易创新(603986.SH)、北京君正(300223.SZ)、澜起

银河证券发布研究报告称，顶级盛会GTC将于2024年3月18日举办，据悉，英伟达预计将在本次大会上推出B100 GPU，将采用液冷散热技术。散热成为芯片性能提升的关键因素，英伟达H200 GPU的TDP为700W，保守估计B100的TDP接近千瓦，传统风冷或不能满足芯片工作过程中对于散热需求，散热技

银河证券发布研究报告称，1月企业债和表外融资驱动社融高增，信贷投放规模位于历史第二高点，票据冲量大幅减少，信贷开门红表现远超预期，以量补价有望延续。降息短期给资产端收益带来压力，但是从中长期角度而言利好投资与消费，促进经济增长和房地产市场平稳健康发展，助力银行经营环境改善和不良风险化解。该行认为稳增

银河证券发布研究报告称，年初市场整体低迷，1月9日后太阳能指数走出一波独立上涨行情，较沪深300最新超额收益率达7pcts；但估值（12X）仍处低点，十年分位数5.3%，安全边际较高。近期基本面改善信号频现，N型加速替代，行业有望在24H1提前走出周期底，建议密切关注价格企稳回升态势以及新技术替代进

中国银河证券发布研究报告称，随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销余热影响，助力家电消费活力释放。海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。 该行建议关注三条投资主线，一、有望受益于出口改善的白电龙头，推荐美的集团

银河证券发布研究报告称，随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销来临，助力家电消费活力释放。海外库存逐渐去化、海运费回落等利好因素共振，出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。建议关注三条投资主线，一、有望受益于景气改善的白电龙头，

中国银河证券发布研究报告称，2023年前三季度我国家电市场零售额累计达5713亿元，同比增长1.7%。展望2024年，该行认为，家电更新换代的消费需求已逐步成为主导，随着稳地产、促消费政策发力，叠加经济企稳改善后消费信心的复苏，压制家电行业增长的不利因素正在逐步缓解;同时考虑到海外市场去库进入尾声，

银河证券发布研究报告称，江苏电力交易中心发布2024年年度交易结果，电价上浮超预期，考虑容量电价后煤电上浮超20%。该行认为，容量电价对于绿电市场化电价影响有限，预计远期绿电、绿证交易将实现全覆盖，且绿色环境价值将直接对标碳市场价格，量、价成长空间广阔。短期推荐具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升

中国银河证券发布研究报告称，受消费复苏偏弱影响，2023年食品饮料板块估值震荡下行。展望2024年，供需矛盾明显缓解。基于宏观团队对经济较乐观判断，该行认为2024年板块总需求将较2023年好转，复苏情况下半年或好于上半年。白酒板块，上半年建议维持高端酒、优质地产酒配置;下半年推荐前期承压的泛全国次