华金证券：金徽酒(603919)中长期来看，我们认为公司省内产品结构持续升级优化，叠加省外拓展新增量，预计未来业绩仍具备较大增长空间。综上，我们预计2024-2026 年公司营业收入分别为30.6、35.7、40.5 亿元，同比增长20%、16.9%、13.4%，归母净利润4、5、6.2 亿元，同比 […]

国信证券：金徽酒(603919)考虑高端产品推广下公司费用端仍有一定压力，我们下调盈利预测，预计2024/25 年归母净利润4.1/5.1 亿元（原为4.7/6.3 亿元），同比+23.2%/36.3%；当前股价对应26.4/20.9 倍P/E，维持买入评级。 事件：公司发布公告，2023 年度公司

浙商证券：金徽酒(603919)公司23 年25 亿收入目标顺利完成。我们看好省内消费升级趋势延续，柔和系列高增引领结构升级，省内提结构+扩份额，省外华东/内蒙等市场开拓。考虑到公司处于扩张期费用投放较大，我们调整了盈利预测，预计2024-2026 年公司收入增速为21.2%、20.2%、18.1%

天风证券：金徽酒(603919)公司23 年持续发力、内外兼修，产品结构升级并聚焦品牌建设，巩固西北市场并积极开拓华东/北方/互联网市场，实现营收利润双位数增长，随着前期投入逐步完善，看好公司未来利润释放。结合公司费用投放策略，我们适度下调盈利预测，预计公司 24-25 年归母净利润 4.3/5.5

东方证券：金徽酒(603919)根据年报，对24-25 年下调收入、毛利率，上调费用率。我们预测公司2024-2026 年每股收益分别为0.89、1.10、1.33 元（原预测24-25 年为0.98、1.24 元）。结合可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为24 年的24 倍市盈率，对应目标价

投资要点： 事件：公司发布2023 年报，2023 年实现营业收入25.48 亿，同比增长26.64%，归母净利润3.29 亿，同比增长17.35%。23Q4 实现营业收入5.29 亿，同比增长17.35%，归母净利润0.56 亿，同比下降15.44%。公司收入符合预期，业绩低于预期。公司2023

事件：公司发布2023年度报告，2023年实现营业总收入25.5亿元，同比增长26.6%，实现归母净利润3.3 亿元，同比增长17.4%；2023 年单Q4 实现营业总收入5.3亿元，同比增长17.4%，实现归母净利润0.56 亿元，同比下降15.4%。 产品结构持续向上，省外市场稳步开拓。1、产品

开源证券：金徽酒(603919)我们下调2024-2025 年盈利预测，并新增2026 年盈利预测，预计2024-2026 年净利润分别为4.0（-1.0）亿元、5.2（-1.5）亿元、6.7 亿元，同比分别+22.3%、+29.5%、+28.2%，EPS 分别为0.79（-0.19）元、1.03（

国元证券：金徽酒(603919)我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为4.04/4.94/6.00 亿元，增速22.97%/22.15%/21.44%，对应3 月18 日PE 分别为27/22/18（市值111 亿元），维持“增持”评级。 事件 公司公告2023 年报。2023 年，公司