事件：1、4 月26 日，贵州茅台发布《2024 年第一季度报告》，公司一季度实现营业收入457.76 亿元，同比增长18.1%；实现归母净利润240.65 亿元，同比增长15.7%；基本EPS 19.16 元/股，同比增长15.7%。 2、贵州茅台4 月30 日收到原董事长丁雄军辞职报告，并收到贵 […]

【业绩】贵州茅台(600519)2024Q1 公司营业收入/ 归母净利润/ 扣非归母净利润分别为457.76/240.65/240.51 亿元（yoy+18.11%/+15.73%/+15.75%）。【分红率】据此前年报披露，分红率从22 年的87.30%下降至23 年的51.90%。 24Q1 回

第一上海证券：贵州茅台(600519)我们维持对公司24-26 年净利润分别有望实现878/1,019/1,171 亿元的预测，维持目标价2,000 元，相当于24 财年盈利预测28.6 倍PE，买入评级。 收入增长略超预期，经营现金流质量高 营收增长略超预期：24Q1 实现营业收入、净利润分别为4

国投证券：贵州茅台(600519)维持买入-A 评级， 预计公司2024-2026 年的收入增速分别为16.2%/15.9%/15.4%，每股收益为69.81/81.76/94.83 元，6 个月目标价为2,400 元，相当于2024 年34x 市盈率。 事件：公司发布2024 年一季报，2024Q

开源证券：贵州茅台(600519)我们维持2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026 年净利润分别为886.9 亿元、1045.3 亿元、1221.2 亿元，同比分别+18.7%、+17.9%、+16.8%，EPS 分别为70.60 元、83.21 元、97.21 元，当前股价对应PE

华安证券：贵州茅台(600519)维持前期预测，我们预计公司2024-2026 年实现营业总收入1745.1/2015.2/2320.8 亿元，同比+15.91%/+15.48%/+15.17%；实现归母净利润871.7/1015.7/1181.1 亿元，同比+16.64%/ +16.52%/+16

太平洋证券：贵州茅台(600519)考虑到茅台酒提价以及系列酒产能增加步入放量周期，预计2024-2026 年EPS 分别为69.75/81.02/92.94 元，对应PE 分别为25x/21x/18x，按照2025 年业绩给予25 倍，目标价2025.50 元，给予“买入”评级。 事件：贵州茅台发

德邦证券：贵州茅台(600519)2023 年11 月1 日起，公司上调53%vol 贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%，提价有望对全年业绩起到提振作用，为平稳实现全年目标保驾护航，我们预计 2024-2026 年实现营收1740.73/2010.77/2326.56亿元，实现

中泰证券：贵州茅台(600519)我们维持盈利预测。预计公司2024-2026 年营收分别为1722/1961/2197 亿元，同比增长17%/14%/12%；净利润分别为873/993/1110 亿元，同比增长17%/14%/12%；对应EPS 分别为69.48/79.08/88.37 元，对应2

东莞证券：贵州茅台(600519)预计公司2024/2025年每股收益分别为69.70元和81.37元，对应PE估值分别为25倍和21倍。作为白酒行业龙头，公司茅台酒与系列酒双轮驱动的策略明确，结构持续优化。伴随着产能释放，公司量价有进一步提升的空间。维持对公司的“买入”评级。 事件：公司发布202

国泰君安：贵州茅台(600519)维持增持评级。业绩延续平稳态势，维持 2024-26 年 EPS69.58 元、81.36 元、94.51 元，维持目标价2286.53 元。 投资建议：维持增持评级。业绩延续平稳态势，维持 2024-26 年 EPS69.58 元、81.36 元、94.51 元，

中银国际证券：贵州茅台(600519)预计2024-2026 年营收增速分别为16.1%、15.2%、13.3%，归母净利增速分别为16.6%、15.8%、13.4%，EPS 分别为69.37、80.30、91.02 元/股，对应PE 分别为24.6X、21.3X、18.8X，维持买入评级。 贵州茅