5月21日，穆迪维持药明康德Baa2的发行人评级，受美国拟议法案所带来的不确定将展望从稳定调整至负面。 穆迪表示，药明康德Baa2发行人评级的确认反映了该公司作为一家在中国拥有全方位服务的新药研发和制造服务平台的合同研究机构的领先市场地位，其低债务杠杆和出色的流动性。

长江证券：药明康德(603259)我们预测公司2024-2026 年归母净利润为91.52 亿元、101.83 亿元和115.21 亿元，对应PE 分别为15/14/12 倍，给予“买入”评级。 事件描述 公司发布2023 年年度报告，2023 年实现营收403.41 亿元，同比增长2.51%；实现

华西证券：药明康德(603259)考虑到全球投融资景气度后续影响以及美国相关提案对公司业务造成的潜在影响，调整24-25 年盈利预测，即24-26 年营收从462.91/577.74/NA 亿元调整为392.70/453.12/533.06 亿元， EPS 从3.56/3.85/NA 元调整为3.4

首创证券：药明康德(603259)根据公司最新经营情况，我们调整此前盈利预测并增加2026年盈利预测，我们预计2024-2026 年，公司营业收入分别为401.55 亿元/465.02 亿元/530.78 亿元，同比增速分别为-0.5%/15.8%/14.1%，归母净利润分别为96.29 亿元/11

海通证券：药明康德(603259)我们预计2024-2026 年EPS 分别为3.26、3.67、4.17元，公司作为行业内国际化的龙头，参考可比公司估值，我们认为给予24 年20-25 倍PE 比较合理，对应合理价值区间为65.28-81.60 元，维持“优于大市”评级。 公告：药明康德发布202

中信建投：药明康德(603259)按照悲观情形假设，我们预计公司2024-2026 年对应的收入将调整至214.45亿元、275.84 亿元和306.98 亿元，归母净利润将调整至51.25 亿元、55.78 亿元和63.76 亿元。 核心观点 3 月18 日，公司发布2023 年年度报告，业绩符合

华兴证券：药明康德(603259)考虑到美国政策上的不确定性，我们下调了化学业务等板块营收预测。我们的目标价对应2024 年P/E 为21x，基本等同于可比公司平均值的21x。 2023 年药明康德实现营收/ 归母净利润 403 亿元 / 96 亿元，同比+2.5%/ 9.0%。 化学业务板块，TI

浙商证券：药明康德(603259)根据全球生物医药投融资景气度、外部扰动对公司经营扰动不确定性以及公司2024 年业绩指引变化，我们对2024-2025 年收入和利润端进行下调。我们预计2024-2026 年公司EPS 为3.43、3.57 和4.01 元（前次预测2024-2025 年EPS 为3

东方证券：药明康德(603259)考虑到行业景气度波动，我们下调公司2024-2025 年每股收益分别为3.36、3.90 元（原预测值为4.26、5.19 元），新增2026 年每股收益为4.79 元，根据可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2024 年的19 倍市盈率，对应目标价为63.8

国信证券：药明康德(603259)一体化核心优势持续，维持“买入”评级。公司行业地位保持稳固，23 年全年业绩保持稳健。考虑到地缘政治因素带来的不确定性，下调2024/2025 年盈利预测、新增2026 年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润94.43/107.67/122.83 亿元（ 原

国泰君安：药明康德(603259)公司 2023年营收 403.4 亿元（+2.5%），经调整 Non-IFRS 净利润109.0 亿元（+15.5%），符合预期。考虑地缘政治风险及生物法案后续潜在影响，下调 2024-2025 年EPS 预测为3.34/3.85（原3.75/4.46 元），新增2

西南证券预计药明康德(603259)2024-2026年归母净利润增速分别为1.2%、16.7%、18.3%，EPS 分别为3.32 元、3.87 元和4.57 元，对应PE 分别为15 倍、13倍和11 倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布 2023年年报，2023年全年实现收入403.4亿元，