国信证券：百度集团-SW(09888.HK)我们小幅下调盈利预测，预计2024-2026 年实现经调整归母净利润286/310/332 亿元，下调幅度5%/3%/3%。AI 大模型持续推进落地场景，有望催化股价向上，继续维持“增持”评级。 事项： 公司公告：百度集团-SW（9888.HK）即将发布2 […]

长江证券发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“买入”评级，预计2024-2026年公司实现营收1462.02/1568.63/1667.68亿元；归母净利润230.9/260.43/290.11亿元。公司发布23Q4业绩，公司23Q4实现营业收入349.51亿元，同比增长6%，基本符合市

东方证券：百度集团-SW(09888.HK)考虑到宏观经济和消费修复慢于预期， 我们预计公司23-25 年收入为1346/1440/1546 亿元（原预测值1363/1500/1626 亿元）；且费用控制下经营效率有望提升，预计公司调整后归母净利润为287/260/305 亿元（原预测值237/25

大和发布研究报告称，重申百度集团-SW（09888）“买入”评级，上调2024至26年的收入预测1至2%，并升期内盈利预测2至3%，目标价由152港元微升至153港元。 报告中称，聊天机械人文心一言（ERNIE）的每日API可能超过5000万，其中大部分属于集团内部开发，但外界应用也正在迅速增长。来

核心观点 百度搜索广告业务受宏观经济不确定性影响，且管理层对重大经济刺激政策的表述反映业务仍存在一定压力，我们预计这意味着广告需求在下半年更有望出现一定程度的恢复。云业务中项目交付、新签订单受企业/政府采购可能存在一定预算压力，建议重点关注业务效率提升带来的利润释放。ERNIE BOT 方面，24

高盛发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“买入”评级，目标价167港元。 该行表示，与百度的投资者关系负责人举行了一次会议，提到线上营销和云计算的近期收入趋势，分析增量的生成式人工智能收入和传统收入的贡献。新的生成式AI工具在过去两季度获得愈来愈多的客户认可，而受惠于生成式AI的贡献趋增

中金公司：百度(09888.HK)考虑到宏观环境扰动，我们下调2024 和2025 年收入预测1%和2%至1,426 和1,525 亿元，考虑到公司费控严格，基本维持2024 和2025 年非通用准则净利润预测，维持跑赢行业评级，维持美股和港股151.6 美元和146.9 港元目标价，对应美股和港股

中金发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“跑赢行业”评级，考虑到公司费控严格，基本维持2024和2025年非通用准则净利润预测，目标价146.9港元。公司4Q23非通用准则净利润78亿元（非通用准则净利润率22%），超市场预期22%，主要系一次性的非现金税务调整。4Q23回购3.18亿美