麦格理发表研究报告指，海螺水泥(600585.SH)2024财年第一季盈利符合预期。 当中净利润表现按年及按季，分别下跌50%及26%，基本符合市场预期。 同期的毛利表现按年及按季，分别下跌27%及3%，亦与市场看法一致。 该行将海螺水泥2024至2026财年的盈利预测，分别下调12%、11%及11 […]

招商证券：海螺水泥(600585)考虑到2024 年水泥行业供需矛盾仍然突出，产能仍将抑制水泥价格底部回弹的空间，我们下调对公司的盈利预测，预计公司2024-2025 年EPS 分别为1.77 元、1.87 元，对应PE 分别为12.7x、12.0x，公司2023 年分红率为48.57%，分红+回购

国泰君安：海螺水泥(600585)公司份额优势保持，行业格局触底，但2024 年水泥价格起点偏低，因此下调 24-25年EPS 至1.93（-1.20）、2.27（-1.13）元，新增26 年EPS 预测2.58元，根据可比公司2024 年平均18x pe 估值，维持目标价34.40 元。 本报告导

国信证券：海螺水泥(600585)考虑到整体需求依旧低迷，下调24-25 年盈利预测，预计24-26 年EPS 为1.74/1.85/2.04 元/股，对应PE 为12.8/12.0/10.9x，考虑到水泥盈利有望触底以及公司行业地位稳固，维持“买入”评级。 收入同比小幅增长，业绩继续承压。2023

长江证券：海螺水泥(600585)预计2024-2025 年业绩95、97 亿元，对应PE 为12、12 倍，买入评级。 事件描述 公司披露2023 年报：营业收入达到1409.99 亿元，同比增长6.80%；归属于上市公司股东的净利润为104.30 亿元，同比减少33.40%；扣除非经常性损益后的

光大证券：海螺水泥(600585)2023 年，受地产需求收缩影响，水泥行业需求小幅下滑；在此背景下，海螺水泥凭借其竞争优势获得市占率的提升。考虑到公司业绩阶段性承压，我们下调公司2024-2025 年归母净利润预测分别至80 亿元（下调63%）、86 亿元（下调63%），新增2026 年归母净利润

事项： 公司发布2023 年年报：公司2023 年实现营收1,410.0 亿元，同比+6.8%；归母净利104.3 亿元，同比-33.4%。其中四季度单季实现营收419.6 亿元，同比-10.1%，归母净利润17.6 亿元，同比-45.8%。 评论： 需求偏弱致使价格承压，市场份额逆势提升。2023

核心观点： 公司发布2023 年报，2023 年实现收入1410 亿元，同比+6.8%，归母净利润104 亿元，同比-33.4%；单4 季度收入420 亿元，同比-10.15%，归母净利润17.6 亿元，同比-45.8%。 2023 年公司销量增速好于行业，景气下滑致单位盈利下降。自产自销口径下，2

公司23 年归母净利润104.3 亿元，同比下降33.4%公司发布23 年年报，全年实现收入/归母净利润1409.99/104.3 亿元，同比分别6.8%/-33.4%，实现扣非归母净利润99.7 亿元，同比下降33.72%。其中Q4 单季度实现收入419.56 亿元，同比下降10.14%，归母净利

事件：公司2023 营收1409.99 亿元，同增6.80%；归母净利润104.30 亿元，同降33.40%；扣非后归母净利99.66 亿元，同降33.72%。其中，Q4 单季度公司营收419.56 亿元，同降10.15%；归母净利润17.58 亿元，同降45.78%；扣非后归母净利润18.09 亿

事件：公司发布年报，23 年实现营收1409.99 亿元，同比+6.80%；归母净利润104.30亿元，同比-33.40%。其中，23Q4 实现营收419.56 亿元，同比-10.15%；归母净利润17.58 亿元，同比-45.78%。 点评：持续做强做优水泥主业，水泥熟料自产品销量逆势提升。公司水

投资要点 事件：公司披露2023 年年报，全年实现营业总收入1409.99 亿元，同比+6.8%，实现归母净利润104.30 亿元，同比-33.4%。其中2023Q4 单季度实现营业总收入419.56 亿元，同比-10.1%，实现归母净利润17.58 亿元，同比-45.8%，公司拟派发现金红利0.9