海通证券：桃李面包(603866)我们预计公司24-26 年EPS 分别为0.37/0.42/0.47 元，相关可比公司2024 年PE 在13-19 倍，考虑到公司作为行业龙头，随着消费逐渐复苏，产能逐渐释放，未来有望恢复较高增长，给予一定估值溢价，给予2024 年20-25 倍PE，对应合理价值 […]

招商证券：桃李面包(603866)我们预计24-25 年EPS 预测为0.36、0.36，对应24年PE 19.1X，维持“强烈推荐”评级。 公司发布2023 年度报告，23 年收入/净利润同比+1.1%/-10.3%，收入稳定，利润下滑主要由于产能利用率低导致。24 年公司以稳为主，保持新产能投放

事项： 公司发布2023 年年度报告，2023 年全年实现收入67.59 亿元，同比+1.08%；归母净利润5.74 亿元，同比-10.29%；扣非归母净利润5.52 亿元，同比-12.31%。 单Q4 来看，公司实现收入16.92 亿元，同比+2.03%；归母净利润1.15 亿元，同比-23.50

核心观点 在23Q4 市场需求复苏节奏相对平稳的经营环境下，公司营收整体实现小幅增长。分区域来看，公司发展较为成熟的东北和华北市场销售同比分别下降3.13%、9.49%。其他区域中，西南和西北市场表现相对较优，而华东/华中/华南地区销售同比下降，其中华南市场表现相对欠佳。公司后续也将不断加强新品研发

事件：公司发布2023 年年报，2023 年实现营业收入67.59 亿元，同比+1.08%；归母净利润5.74 亿元，同比-10.31%；扣非净利润5.52 亿元，同比-12.33%。单季度看，23Q4 实现营业收入16.92 亿元，同比+2.03%；归母净利润1.15 亿元，同比-23.59%；扣

事件：公司发布2023 年年度报告。 业绩符合预期，营收实现正增长。23 年公司实现营收67.59 亿元（+1.08%）；归母净利润5.74 亿元（-10.29%）；扣非净利润5.52 亿元（-12.31%）。其中23Q4 实现营收16.92 亿元（+2.03%）；归母净利润1.15 亿元（-23.

上海申银万国：桃李面包(603866)预计24-26 年净利润分别为6.05、6.91、8.25亿元（24-25 年前次为7.87、9.39 亿元），同比增长为5%、14%和20%，对应EPS 分别为0.38、0.43、0.52 元（24-25 年前次为0.49、0.59 元），当前股价对应24-2

中金公司：桃李面包(603866)维持跑赢行业评级，我们保持目标价7.5 元，对应约20.8/18.8 倍2024/25年P/E，较当前股价有约7.9%的上行空间。 2023 年业绩略低于市场预期。 2023 年收入67.6 亿元，同比+1.1%；归母净利润5.7 亿元，同比-10.3%；扣非净利润

桃李面包公布年报，2022年营收增长5.54%至66.86亿元，净利润6.4亿元，同比下降16.14%；拟10股派4元。 分产品看，面包及糕点产品收入增长4.89%至64.91亿元，月饼收入提高4.23%至1.39亿元。粽子收入提高6.6%至1330.78万元。

桃李面包发布业绩快报，2022年实现净利润6.5亿元，同比下降15.11%。