长江证券：李宁(2331.HK)预计公司2024-2026 年实现归母净利32.4/36.5/40.5 亿元，同比增长+2%/+13%/+11%，对应PE 为14/13/12X，估值处于底部位置，维持“买入”评级。 事件描述 公司发布2024Q1 流水数据，Q1 全渠道流水（不包括李宁young）同 […]

中信建投：李宁(2331.HK)预计2024-2026 年公司营业收入为292.2、317.7、346.8 亿元，同比增长5.9%、8.7%、9.2%；实现归母净利润34.25、38.05、42.07 亿元，同比增长7.5%、11.1%、10.5%；对应最新估值P/E 为12.0x、10.8x、9.

华西证券：李宁(2331.HK)维持此前盈利预测，预计24/25/26 年营业收入预测为 292/325/364 亿元， 24/25/26 年归母净利预测为35.7/42.3 亿/50.2 亿元， 对应24/25/26 年EPS 预测1.38/1.63/1.94 元，2024 年4 月23 日收盘价

中金公司：李宁(02331.HK)维持2024/25 年EPS预测1.25/1.44 元不变，当前股价对应12/10 倍2024/25 年P/E，维持跑赢行业评级和目标价20.92 港元不变，对应15/12倍2024/25 年P/E，有20%的上行空间。 公司近况 公司公布一季度经营情况：1Q24

国信证券：李宁(02331.HK)由于目前消费信心仍然相对疲弱，板块估值小幅下行，小幅下调目标价至24.3-25.7 港元（原为25.8-27.2 港元），对应2024 年PE 17-18x，维持“买入”评级。 事项： 公司公告：1、零售表现：截至2024 年3 月31 日止第一季度，李宁销售点（不

中信建投：李宁(2331.HK)预计2024-2026 年公司营业收入为292.2、317.7、346.8 亿元，同比增长5.9%、8.7%、9.2%；实现归母净利润34.2、38.1、42.1 亿元，同比增长7.4%、11.3%、10.5%；对应最新估值P/E 为14.7x、13.2x、12.0x

长江证券：李宁(2331.HK)综合预计公司2024-2026 年分别实现归母净利34.1/37.6/41.7 亿元，同比增长7%/10%/11%，对应PE 分别为15/13/12X。 事件描述 李宁公司发布2023 年全年业绩，2023 年公司实现营收276 亿元，同比+7%，归母净利润同比-22

2023 年批发及电商短暂调整，期待2024 年货通价顺，维持“买入”评级2023 年公司实现营收275.98 亿元(同比+7%，下同)，归母净利润31.87 亿元(-21.6%)，扣非归母净利润30.46 亿元（-25%），净利率11.5%（-4.2pct），派息率提至45%。考虑2023 年控货

事件描述 3 月20 日，公司披露2023 年年度业绩，2023 年，公司实现营收275.98 亿元，同比增长7.0%，实现归母净利润31.87 亿元，同比下降21.6%。董事会建议派发2023 年末期股息18.54 分/股，结合中期股息36.20 分/股，全年派息54.74 分/股，全年派息率45

2023 年收入、归母净利润同比+7%、-22% 李宁发布2023 年业绩。公司2023 年实现营业收入275.98 亿元人民币（下同）、同比增长7.0%，归母净利润31.87 亿元、同比下滑21.6%。EPS 为1.23 元，拟每股派发末期现金红利0.185 元人民币，结合中期现金红利每股0.36

净利润下滑符合预期；24 年指引保守 李宁23 年净利润同跌21.6%至31.9 亿元，大致符合华泰预期31.5 亿元；年内公司严控库存，收紧批发出货，收入同增7%，慢于流水增速10-20%低段。年底渠道库存周转下降至3.6 个月的近五年最优水平。23 年末净现金为180 亿元，公司宣派末期股息0.

麦格理发表报告指，李宁(2331.HK)去年底在降低渠道库存方面取得进展，减低作重大库存购回拨备的风险，估计今年增长集中于下半年，其上半年盈利料将倒退，但下半年有望反弹，首季至今数据反映零售销售按年持平，目标价上调5%，由26港元升至27.4港元，以反映较高的净利润率估算，评级跑赢大市。报告指，李宁