开源证券：招商蛇口(001979)我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为80.4、94.8、108.3 亿元，EPS 为0.89、1.05、1.20 元，当前股价对应PE 为9.5、8.0、7.0 倍，维持“买入”评级。 销售同比下降环比回暖，一季度拿地节奏增强，维持“买入”评级 […]

国泰君安：招商蛇口(001979)维持增持评级。考虑到公司开发与经营并重，聚焦第二增长曲线，核心优质城市和项目将迎业绩上修，维持2024/2025/2026 年EPS 分别为0.79/0.85/0.94 元，维持目标价13.65 元。 2024 年1 季度销售下滑44%，销售均价企稳。2024 年1

中泰证券：招商蛇口(001979)考虑到房地产行业依旧处在下行周期，我们调整公司2024-2025 年净利润至81.67 亿、96.99 亿，（前值84.67 亿、103.66 亿），引入2026 年净利润预测104.11亿，对应2024-2026 年EPS 分别为0.9、1.07、1.15 元/股

光大证券：招商蛇口(001979)考虑近期市场销售压力仍较大，或影响公司销售规模及毛利率修复，我们下调公司24-25 年EPS 预测为0.68 元、0.75 元（原预测为0.87 元、1.18 元），新增公司2026 年EPS 预测为0.84 元，当前股价对应24-26年PE 估值分别为14.2/1

华创证券：招商蛇口(001979)公司高能级城市布局支撑销售兑现，2022 年以来逆势扩表及核心城市深耕优势，随着滞重土储的不断消化，预计招商蛇口将是首批走出利润率下滑的公司之一。考虑公司减值压力降低，毛利率稳定，我们预测2024-2026年公司eps 分别为0.81、0.82、1.04 元（202

事件：公司发 布 2023 年年报，公司 2023 年实现收入 1750.08 亿元，同比下降4.37%；归母净利润63.19 亿元，同比增长48.20%；每股收益0.65 元/股，每10 股派3.2 元现金。 业绩快速增长：2023 年公司实现营业收入1750.08 亿元， 同比下降4.37%；归

本报告导读： 公司围绕开发业务、资产运营、城市服务三类业务，聚焦培育第二成长曲线；开发毛利率持续探底，但利润率已见底回升。 投资要点： 维持增持评级 。2023年公司实现营业收入1750亿元，同比下降 4.4%；实现归母净利润63 亿元，同比提升 48.2%。考虑到公司开发与经营并重，聚焦聚焦第二增

事件：公司发布2023 年年报，公司23 年实现营业收入1750.08 亿元，同比-4.37%；归母净利润63.19 亿元，同比+48.2%；基本每股收益0.65 元/股，同比+58.54%。 利润增长亮眼，减值、少数股东损益减少。收入端，公司23 年实现营收1750.08 亿元，同比-4.37%，

事件：2024 年3 月18 日，招商蛇口发布2023 年年报，2023 年公司实现营收1750.1 亿元，同比下降4.4%；归母净利润63.2 亿元，同比增长48.2%，业绩符合预期；经营性净现金流314.3 亿元，同比增长41.75%；基本每股收益0.65 元/股，公司预计分红28.99 亿元，

事件描述 公司发布2023 年报，全年实现营收1750 亿元（-4.4%），归母净利润63 亿元（+48.2%），扣非后归母净利润57 亿元（+69.2%）。 事件评论 业绩实现明显修复，分红比例有所提升。公司2023 年营收同比-4.4%，主要由于结转规模下降，尽管综合毛利率下降3.4pct 至1

事件： 3 月18 日公司发布2023 年年报，全年实现营业收入1750.1 亿元，同比减少4.37%；实现归母净利润63.2 亿元，同比增长48.2%；基本每股收益0.65元，同比增长58.54%；公司拟每股派发现金红利0.32 元（含税）。 归母净利润同比高增，项目权益占比提升 2023 年公司

事件：招商蛇口发布2023 年年报，实现营业收入1750.1 亿元，同比-4.4%；归母净利润63.2 亿元，同比+48.2%。公司拟每10 股派发现金红利3.2 元（含税），现金分红比例（现金分红占归母净利润的比例）为45.9%。 核心观点 营收规模小幅下滑；业绩大幅增长，主要是由于计提减值损失同