海通证券：大华股份(002236)我们预计，公司 2024/2025/2026 归母净利润分别为39.96/46.76/55.96 亿元，EPS分别为1.21/1.42/1.70 元，给予2024 年动态PE 20-22 倍，6 个月合理价值区间为24.26-26.68 元，维持“优于大市”评级 全 […]

国海证券：大华股份(002236)公司是国内智慧物联领域头部企业，中国移动成为第二大股东有望加深合作，推出大模型深度赋能业务场景，预计2024-2026 年公司归母净利润分别为39.34/45.79/53.03 亿元，EPS 分别为1.19/1.39/1.61 元/股，当前股价对应PE 分别为15/

华泰证券：大华股份(002236)我们看好公司24 年业绩改善，但考虑到G 端复苏与创新业务增长弱于此前预期，下调24-25 年归母净利润，预计24/25/26 年归母净利润为38.2/48.3/56.5亿元（24/25 年前值：43.8/50.3 亿元）。考虑到中移合作与大模型自研如期推进，公司业

中泰证券：大华股份(002236)考虑到下游需求的不确定性，我们下调盈利预测，预计2024-2026 年公司将实现39/47/55 亿净利润（先前24-25 年净利润预测为42/52 亿），对应PE 估值分别为15/13/11 倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023 年年报及2024 年一季

财通证券：大华股份(002236)公司有望凭借优质产品与服务在海内外延续向好态势。我们预计公司2024-2026 年实现营业收入357.03/404.63/463.22 亿元，归母净利润40.20/47.07/55.22 亿元。对应PE 为14.41/12.30/10.49 倍，维持 “增持”评级。

申万宏源：大华股份(002236)考虑到公司后执行高质量发展策略，降低低毛利的主动集成项目占比，小幅下调2024-2025 年收入预测为349.72、385.46 亿元，原预测为369.93、430.05 亿元，考虑到公司加大多模态大模型等投入，小幅下调2024-2025 年净利润预测为40.68、

招商证券：大华股份(002236)我们预计24-26 年公司营收353.23/401.84/457.52 亿元，归母净利润40.16/45.97/52.72亿元，对应当前股价PE为14.4/12.6/11.0倍，维持“强烈推荐”投资评级。 事件：公司发布23年报及24年一季报，23年营收322.18

天风证券：大华股份(002236)星汉视觉大模型能力快速跃升带来公司业务竞争力，助力开拓市场空间；然而由于未来海外业务拓展趋势存在不确定性，我们将24/25 年的营业收入预测由360.99/404.31 亿元调整至354.40/407.56 亿元，将24/25 年的归母净利润由38.40/50.76

中金公司：大华股份(002236)我们基本维持2024 年/2025 年归母净利润38 亿元/44 亿元不变。当前股价对应2024/2025 年15.2/13.2 倍P/E。维持跑赢行业评级及26.30 元目标价，对应2024/2025 年22.7/19.7 倍P/E，较当前股价有50%的上行空间。

国盛证券：大华股份(002236)我们预测公司2024/25/26 分别实现归母净利润42.69/49.07/55.49亿元，维持“买入”评级。 事件：2024/4/15 晚，公司发布2023 年报及2024 一季报。2023 年，公司实现营业收入322.18 亿元，同比增长5.41%；实现归母净利

大华股份(002236)1月11日晚间发布业绩预告，预计2023年归母净利润约73.71亿元，同比增长217.1%;基本每股收益2.31元。 对于业绩增长的主要原因，大华股份表示，2023年公司聚焦智慧物联主航道，深化高质量发展。持续提升研发投入，增强创新能力和核心技术实力，持续优化营销网络建设，全