国金证券发布研报称，根据测算，TOPCon导入0BB后，总制造成本下降约0.012-0.019元/W；HJT导入0BB后，总制造成本下降约0.042-0.050元/W。假设新增的0BB串焊机单位价值量为0.21亿元/GW，存量改造的0BB串焊机单位价值量为0.15亿元/GW，则2024-2026年， […]

投资逻辑 电子板块：华为AI PC 发布，AI 端侧落地应用加速。华为发布新款MateBook X Pro，首次接入盘古大模型，并且还首批引入了百度文心一言、科大讯飞星火、智谱清言等AI 大模型伙伴，搭载超过100 个AI 大模型智能体，覆盖办公、学习、创作、软件开发等多种场景，支持AI 概要、AI

核心观点： 新准则下受资产端拖累净利润同比-27%，分红韧性较强。新准则下,23 年平安、国寿、太保、新华、人保归母净利润分别同比-23%、-31%、-27%、-59%、-10%，主要受资产端拖累, 权益市场震荡+金融工具准则切换下，总投资收益率表现低迷（平安、国寿、太保、新华、人保分别为3.0%、

事件： 4 月11 日，统计局公布3 月物价数据：CPI 同比上涨0.1%，预期涨0.3%，前值涨0.7%；PPI 同比降2.8%，预期降2.7%，前值降2.7%。 CPI 低预期、主因新涨价因素支撑偏弱，与部分商品供给压力、服务涨价放缓等有关CPI 同比低预期，主因新涨价因素拖累、食品非食品双双不

事件： 截至2024 年4 月11 日，根据百川盈孚，锑精矿、锑锭和氧化锑价格为7.6/9.2/8.0 万元/吨，周度上涨0.66%/1.1%/1.27%。 点评： 淡季不淡，价格重回上涨。复盘过去价格，通常春节后一个月内锑矿山和冶炼企业逐步恢复生产，供给充沛下锑价常有显著回调；但本轮价格仅小幅回调

国金证券发布研报称，2023年12月中央经济工作会议将低空经济定调为战略性新兴产业，2023年3月两会政府工作报告提出打造低空经济等新增长引擎，中央层面持续重视低空经济发展，低空空域改革成为重要助推。政策端和产业端共同催动下低空经济万亿市场加速落地兑现，24年或为产业元年。当前低空经济相关产业处于发

国金证券发布研究报告称，3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，该行认为此次国务院文件发布将有利于未来医疗设备行业的发展，企业创新研发积极性将被激发，医疗设备市场容量及高端产品渗透率或将得到提升，国产医疗设备赛道头部企业有望凭借制造降本及产品技术优势获得更多市场份额，建

国金证券发布研究报告称，3月11日，国家药监局官网显示，兴齐眼药(300573.SZ)硫酸阿托品滴眼液于2024年3月5日获批上市。硫酸阿托品滴眼液有良好的安全性和使用依从性，现阶段国内儿童青少年近视高发，近视防控需求旺盛，硫酸阿托品滴眼液有望凭借强产品力快速放量。建议持续关注硫酸阿托品滴眼液领域研

国金证券发布研究报告称，x86端英特尔PC CPU产品架构升级，并切换台积电代工，设计架构与代工上逐渐追平AMD，未来将聚焦CPU+代工主业。苹果MacBook软硬件结合好，内存容量大，有望成为AI PC重点产品。重点推荐英特尔(INTC.US)、高通(QCOM.US)、苹果(AAPL.US)，建议

国金证券发布研究报告称，多数养殖集团近两年呈现亏损态势，虽然短期猪价有所上行，但是今年以来养殖企业依旧处于亏损状态，行业产能去化态势有望持续。该行认为在去年年末消费后移以及行业平均生产效率提升的背景下，2023年猪肉供给量或超过2022年，2023年整体均价表现或低于2022年，去产能大概率成为今年

国金证券发布研究报告称，国内电解铝产能即将达峰，关注季节性供需错配下的交易机会。需求端光伏、新能源汽车等新兴领域消费增长将对地产需求下滑形成抵补，供给约束下电解铝供需维持紧平衡格局，该行预计24年铝价运行中枢与23年持平，运行区间17000-20000元/吨，25年价格中枢有望进一步上移。此外，若美

国金证券发布研究报告称，2023H2以来逐渐白热化的组件价格竞争，已将行业在过剩状态下可能出现的惨烈景象展现大半，结合持续一年半的板块股价下行，投资者对光伏板块从担心、悲观、恐慌、到绝望的负面情绪也基本释放完毕，2024年光伏板块将迎来基本面和市场预期的“否极泰来”。板块核心推荐组合：阿特斯(688