本报告导读： 2024 年4 月12 日，商务部等14 部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，品类齐全、废旧产品回收环节建设更为完善的龙头企业受益更明显。 摘要： 事件：2024 年4 月12 日，商务部等14 部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，旨在推动全国范围开展汽车、家电以旧换新和家装厨 […]

投资建议 要点：A有望驱动半导体规模再上新台阶，HPC也将推动先进封装加速渗透，封测设备厂商有望充分受益。封测设备的投资可分为以传统封装为代表的存量板块和先进封装拉动的增量板块。1）存量：推荐标的为华海清科（减薄），快克智能（固晶）。受益标的包括减薄环节的宇环数控、宇晶股份，光力科技（切片），囊括切

根据SMM 数据，上周磷酸铁锂价格4.34-4.45 万元/吨，均价较前周涨0.46%。三元材料622 价格为12.10-13.60 万元/吨，均价较前周持平。 本报告导读： 下游需求询盘活跃但对高价锂盐接受有限，部分持货商惜售挺涨，价格高位震荡。 摘要： 周期研判：维 持锂钴行业增持评级。锂板块：

国泰君安发布研报称，统计局公布前2月的行业数据，其中，较为关注的销售金额/面积表现均好于龙头房企的表现，房地产行业体现出明显韧性，长尾风险可控。叠加当前正在有的保障房，预计未来将形成期房、现房、二手房、保障房共同组成销售型供给侧。继续关注行业的重组进展和小盘价值，重组类受益标的旭辉控股集团(0088

国泰君安发布研究报告称，通胀阶段性企稳叠加春糖交流催化，市场对消费景气预期不再下修，新预期逐步形成，食品饮料配置价值凸显;年度维度下，消费“量”比“价”更刚性。该行表示，白酒板块新预期形成，春糖助力板块回暖;啤酒板块量预期修复，配置价值凸显;大众品板块布局成长标的及高股息标的。 国泰君安主要观点如下

国泰君安发布研报称，中期看三周期因子一平两下，调味品行业景气度将逐步回暖；长期看，考虑到复合及零添加子赛道符合我国餐饮发展及人口结构变化趋势，因此未来将结构性繁荣，同时头部集中大势所趋，因此建议增持：积极布局零添加赛道的千禾味业(603027.SH)、深耕复合调味料行业的宝立食品(603170.SH

国泰君安发布研究报告称，2023H2以来，因外部行业因素，医院对医疗设备的招采放缓，相关上市公司业绩承压，市场已有较充分的预期。2023年初医院加大采购，导致设备公司2024Q1面临不同程度的高基数压力。该行预计招投标正逐季恢复，延迟的采购需求亦有望陆续释放，叠加2024H2的低基数效应，医疗设备行

国泰君安发布研报称，2月OER和超级核心通胀均出现明显回落，显示1月通胀“噪音”偏大，但基础房租、二手车、机票等超预期上行，带动核心CPI略超市场预期。整体而言美国通胀回落的趋势并没有改变，但上半年的回落速度比此前预期的更慢。 国泰君安主要观点如下： 2月核心CPI环比0.36%，市场预期0.30%

国泰君安发布研究报告称，自主整车龙头和零部件细分龙头有望继续量价齐升，维持行业“增持”评级。该行认为2024年自主品牌份额和均价持续提升，在出口和中高端品牌贡献下盈利能力仍有继续提升空间;零部件细分龙头国内份额提升、电动智能化拉动单车价值持续提升。该行表示2024年Q2开始对于销量和盈利的悲观预期有

国泰君安发布研究报告称，维持玻璃及玻璃制品业行业“增持”评级。分三种玻璃来看，1)光伏玻璃3月排产回暖，行业供给边际收紧，需求端，随着国内终端电站项目启动以及海外订单陆续跟进，3月组件排产显著回暖。供给端，21-23年完全市场化竞争下部分盈利能力偏弱小企业新建产能减少，同时听证会、低风险预警等政策陆

国泰君安发布研报称，煤价底部确认，煤企盈利有保障，煤炭上市公司高分红高股息配置价值凸显，助力煤炭板块估值重塑。此外，煤炭作为顺周期行业将受益经济复苏需求提升，进可攻退可守。推荐：1)长协焦煤；2)高股息动力煤；3)估值偏低，具备修复空间；4)成长&转型。 复盘2023，煤价压力测试已过，底部

国泰君安发布研究报告称，全年看新冠相关的领域高基数效应消散，增速有望逐步回归本身的轨道上来，但Q1尤其1-2月仍受疫情基数效应影响。目前医药板块整体估值水平已回落至2024年20倍(wind一致预期)，细分领域估值也多数回落至PEG1-1.5倍，有望在未来获取业绩增长或经营进展驱动的市值增长。202