国信证券发布研报称，政治局会议定调“化解存量与优化增量”政策方向，主流城市相继优化限购政策，有望一定程度扭转地产悲观预期，目前基本面未见明显好转，市场信心恢复亦需要时间，后续支持政策仍有望进一步加码，建材板块估值和持仓均处于低位，关注预期修复下消费建材优质龙头及部分超跌个股估值修复机会。 推荐东方雨 […]

近期核心观点： 清明假期后，30 城新房成交量增长乏力，而18 城二手房成交量迅速修复。 一线城市中，北京、广州拟提升个人住房公积金贷款额度，对购买新建星级绿色建筑或新建装配式建筑的贷款进一步上浮最高额度，变相降低居民购房的综合房贷利率。考虑到受益住房的限制条件，此举更有利于推动新房销售。 我们重申

北京、广州等提高公积金贷款额度，有利于提振刚需和改善性购房积极性。 2024 年4 月8 日，北京和广州市上调住房公积金最高贷款额度，其中北京住房公积金管理中心发布《关于住房公积金支持北京市建筑绿色发展的实施办法(征求意见稿)》，拟明确使用住房公积金贷款购买二星级以上绿色建筑、装配式建筑或者超低能耗

【产业链价格】 主链方面，硅片环节累库，本周硅片及TOPCon电池价格延续下跌趋势。P型方面，硅料价格下跌4元/kg（0.011元/W）至48元/kg（0.132元/W），182硅片价格下跌0.10元/片（0.014元/W）至1.65元/片（0.222元/W），182电池价格下跌0.03元/W至0.

国信证券发布研究报告称，Kimi成为国产大模型曙光，带动产业链革新。2023年10月，由清华大学杨植麟及其团队“月之暗面”推出的Kimi标志了国产AI大模型的重要进步。与此同时，多模态大模型拉动全球算力需求快速增长，叠加美国将限制云厂商对华客户提供AI云服务，国产AI算力迎来发展机会。建议关注国产A

国信证券发布研究报告称，华为三种模式打造汽车朋友圈，技术叠加营销赋能中国车企。该行认为华为具备天然的高流量、高曝光属性，同时拥有全球商场手机门店广泛布局，有利于产业链伙伴销量增长实现共赢。此外华为本身聚焦鸿蒙、鲲鹏、昇腾、云计算、智能汽车解决方案等生态型业务平台，秉承开放、协作、利他理念，汇聚产业力

国信证券：京东集团-SW(09618.HK)预计2024 年公司电商份额企稳，上调为“买入”评级。公司内部调整初见成效，新商家快速增长，核心用户购物频次显著提升，2024 年公司将持续24-25 年收入预测以反映公司核心业务重回快速增长的预期，预计2024-2025 年公司收入分别为11522/12

国信证券发布研究报告称，在需求复苏、库存去化、成本回落的共振作用下，2024年食品饮料板块业绩有望逐渐改善。目前食品饮料板块估值回落至合理偏低水平，食品饮料板块投资已具备较强安全边际。依然看好食品饮料行业投资机会。 ▍国信证券主要观点如下： 回顾2023年：曲折复苏，消费分级。 2023年疫情疤痕效

国信证券(香港)发布研究报告称，2024年行业整体仍有望保持稳健增长，其中新能源车、出口销售则有望实现相对较快的增速。在行业格局不断演变的过程中，也存在较多的结构性机会，自主品牌传统车企向新能源领域继续深入、份额进一步扩大，PHEV车型延续相对高速增长，出口市场继续高增，越野SUV细分市场崛起等，都

国信证券发布研究报告称，美股Saas板块PE估值相比21年高位回调明显，主要为传统业务增速下滑导致。办公、企业服务、图形设计、教育、数据服务、电商游戏等领域SaaS公司AI产品落地快速，明年有望增加SaaS公司5-15%的收入，实现戴维斯双击。 ▍国信证券主要观点如下： 海外SaaS公司AI产品/功

国信证券发布研究报告称，跨境电商方兴未艾，家居家具企业也正背靠国内完整的供应链体系加快布局电商出海。收纳类家居方面，小件快消契合线上渠道，美亚销售表现强劲；办公类家具方面，办公桌椅表现分化，健康办公产品需求旺盛。大件家居家具上，整体需求稳健，细分品类爆发式增长。 国信证券主要观点如下： 收纳类家居：

国信证券发布研报称，随着政策刺激的加码，以及海外确定性的利率下行，该行认为港股的基本面已经在复苏的路上。恒生指数，恒生科技、汽车、消费行业前瞻业绩的上修已经证明了这一点。该行预计2024年恒指运行在16000-23000点之间，维持超配评级。 国信证券主要观点如下： 货币政策已经明确转向。美联储表态