光大证券：华菱钢铁(000932)我们维持公司2023-2025 年归母净利润预测分别为55.63、59.97、62.16 亿元，华菱钢铁作为行业龙头，且后续产品结构中品种钢占比有望持续提升，业绩稳定性优势或将进一步凸显，故维持公司“增持”评级。 钢铁行业由“普”转“特”是大势所趋。（1）中国房地产 […]

申万宏源研究：受宏观经济下行影响，2023 年初以来钢价同比明显回落，我们下调2023年华菱钢铁(000932)公司盈利预测至64.54 亿元（原预测为115.24 亿元），并新增2024-2025 年归母净利润预测分别为71.69 亿元和77.39 亿元，对应23-25 年PE 分别为7 倍、6

民生证券：华菱钢铁(000932)公司作为湖南龙头企业，产品结构不断优化升级，叠加国内经济逐步复苏带动吨钢盈利回暖，我们预计公司2023-25 年将分别实现归母净利润63/84.98/96.43 亿元，对应8 月28 日收盘价，PE 分别为6、5 和4 倍，维持“推荐”评级。 事件概述：公司发布20

广发证券：预计华菱钢铁(000932)公司2023-2025 年EPS 为0.95/0.98/1.05元/股，公司加快优钢转特钢，参考可比公司估值，给予公司2023 年10 倍PE，对应2023 年合理价值为9.52 元/股，给予“买入”评级。 公司归母净利23H1 同比下降33%，23Q2 环比上

兴业证券：我们上调华菱钢铁(000932)此前盈利预测，预计2023-2025 年公司归母净利润分别为64.71/66.23/69.39 亿元，EPS 分别为0.94/0.96/1.00 元，8 月23 日收盘价对应PE 分别为6.3/6.1/5.8 倍，维持“增持”评级。 投资要点 事件：2023

国信证券：预计华菱钢铁(000932)公司2023-2025 年营业收入1667/1659/1666亿元，同比增速-1.2/-0.4/0.4%，归母净利润69.6/73.5/78.7 亿元，同比增速9.2/5.6/7.0%；摊薄EPS 为1.01/1.06/1.14 元，当前股价对应PE 为5.8/

光大证券：由于钢铁行业需求下滑，盈利能力走弱，我们分别下调华菱钢铁(000932)公司2023-2025 年归母净利润预测18.63%、15.93%、16.02%至55.63、59.97、62.16 亿元，考虑到华菱钢铁后续品种钢占比有望持续攀升，产品结构或将持续升级，业绩稳定性优势将进一步凸显，故

国金证券：预计华菱钢铁(000932)公司 23-25 年归母净利润分别为 65.33 亿元、68.73 亿元、69.93 亿元，对应 EPS 分别为 0.95 元、1.00 元、1.01 元，对应PE分别为6.2倍、5.9倍、5.8倍，维持“增持”评级。 事件 公司发布2023半年报，1H23实现

华菱钢铁(000932.SZ)发布2022年年度报告，实现营业收入1680.98亿元，同比下降1.80%。归属于上市公司股东的净利润63.78亿元，同比下降34.10%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润62.11亿元，同比下降35.12%。向全体股东每10股派发现金红利2.4元(含税)。

华菱钢铁在机构调研时表示，兼并重组是“十四五期间”钢铁行业高质量发展的必然趋势。公司高度关注产业链上下游兼并重组机会，在进行决策时会充分考虑时机、价格、风险等因素，也要考虑能否与公司在业务、管理等方面发挥协同和互补效应。目前尚没有合适标的和海外扩张计划。

华菱钢铁在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，近期钢材需求的走好，带动焦煤焦炭价格小幅上涨；展望后续，在政策层面提出提高煤炭资源保供能力后，澳煤进口开始放开，供需紧张局面区域缓解，煤炭行业高价格或难持续。

华菱钢铁近期接受机构调研时表示，展望明年，一方面，政策面稳增长、基建领域发力值得期待，预计将弥补部分房地产领域下行影响。另一方面，随着我国由“制造业大国”向“制造业强国”转型升级，会支撑带动工业领域钢材需求，面向新能源新材料等细分市场高品质、高性能、定制化的钢材产品需求前景将持续向好，预计新能源汽车