浙商证券：凯莱英(002821)考虑到公司小分子CDMO 不错的在手PPQ 项目，我们认为仍具有较强的成长性。新兴业务板块多肽CDMO、制剂CDMO、技术输出等仍有较大的成长空间和业绩弹性，因此我们维持“买入”评级。 投资要点 2023 年CDMO 和新兴业务均快速增长，商业化项目收入YOY 支撑强 […]

广发证券：凯莱英(002821)预计24-26 年公司归母净利润分别为12.99/16.00/20.40 亿元，EPS 分别为3.52/4.33/5.52 元/股，对应PE 分别为21.96/17.82/13.98 倍。参考行业可比公司，给予公司24 年25 倍PE 估值，对应A 股合理价值87.9

海通证券：凯莱英(002821)我们预计2024-2026 年EPS 分别为3.59、4.45、5.64 元，公司作为行业内国际化的龙头，参考可比公司估值，我们认为给予24 年25-30 倍PE 比较合理，对应合理价值区间为89.66-107.60 元，维持“优于大市”评级。 公告：凯莱英发布202

国海证券：凯莱英(002821)盈利预测和投资评级考虑到大订单交付后盈利能力阶段性有所减弱，我们适当下调盈利预测，预计2024/2025/2026 年收入为64.02亿元/77.66 亿元/94.30 亿元，对应归母净利润13.11 亿元/16.36 亿元/20.56 亿元，对应PE 为24/19/

国泰君安：凯莱英(002821)维持增持评级 。2023 年营收78.25 亿元（-23.70%）,归母净利润 22.69亿元（-31.28%），业绩符合预期。考虑产能爬坡节奏及新业务仍处于发展阶段，下调2024-2025 年EPS 预测至3.78/4.55 元（原4.35/5.74元），新增202

东吴证券：凯莱英(002821)考虑到小分子CDMO 行业压力，新冠大订单交付完成等原因，我们将公司2024-2025 年归母净利润预期由23.8/30.6 亿元下调至12.6/15.3 亿元，预计2026 年归母净利润为18.3 亿元， 2024-2026 年P/E估值分别为25/21/18X ，

西南证券：凯莱英(002821)我们预计2024-2026 年EPS 分别为3.76 元、4.59 元、5.74 元，对应PE 分别为23 倍、19 倍、15 倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023年年报，2023年公司实现营收78.3亿元，同比下降23.7%；实现归母净利润22.7 亿元，

中泰证券：凯莱英(002821)源于新冠订单受下游需求略有波动，我们调整盈利预测，预计2024-2026 年公司收入64.97、78.18、98.33 亿元（调整前2024-2025 年约81.33、100.30 亿元），同比增长-16.97%、20.32%、25.79%，源于新兴业务处于投入期，导

招商证券：凯莱英(002821)公司坚持技术驱动发展，深入贯彻“双轮驱动”发展战略，夯实小分子CDMO 领域服务能力，并积极向新兴业务领域拓展。全球投融资环境已有所回暖，考虑到投融资传递并带动药企客户行为变化仍需要一定周期，我们预计2024-2026 年归母净利润分别为13.6/15.8/18.6

中金公司：凯莱英(002821)维持跑赢行业评级，兼顾盈利预测调整和公司新技术输出已取得突破远期成长空间较大，我们下调目标价34.0%至120.50 元对应32.3 倍2024 年市盈率和25.8 倍2025 年市盈率，较当前股价有40.1%的上行空间。 2023 年业绩符合我们预期 公司公布202

中信建投：凯莱英(002821)考虑到小分子CDMO 行业的高景气度和公司在技术、响应度和客户方面的优势，以及公司不断打造自身能力平台、拓展服务能力，我们预计公司2024-2026 年收入分别为62.5 亿元、78.4 亿元、98.2亿元，同比增速分别为-20.1%、25.4、25.2%；归母净利润

民生证券：凯莱英(002821)小分子CDMO 业务和新兴业务双轮驱动，未来将加快海外产能布局。我们预计2024-2026 年公司归母净利润分别为12.50/15.58/19.50亿元，对应PE 分别为25/20/16 倍，维持“推荐”评级。 事件：2024 年3 月28 日，凯莱英发布2023 年