2024年5月21日中远海能（600026）发布公告称公司于2024年5月21日进行路演，浙商证券、申万宏源、长江证券、国海证券、广发证券、招商证券、中欧基金、国泰君安、南方东英、泰康资管参与。 具体内容如下： 问：观察到 VLCC 的运价中枢已经有显著抬升，请公司今年的运价会由哪些因素主导，并请公 […]

国泰君安：中远海能(1138.HK)油运或迎布局 良机，维持增持。淡季VLCC 运价超预期上冲高位，再次验证油运产能利用率已处阈值附近，油运公司盈利能力已显著上升。预计未来数年油运业供需将继续向好，景气上升与持续将超预期。红海局势边际影响或逐步消减，油运将迎布局良机。维持2023-25 年公司归母净

光大证券：中远海能(600026)公司预计23 年Q4 实现扣非归母净利润5.8~13.8 亿元，主要是由于受到产油国减产的扰动、季节性需求释放较弱，旺季运价高度低于22 年同期。 事件：公司发布2023 年业绩预告。公司2023 年预计实现归母净利润31~39亿元，同比增长113%~168%；预计

摩根士丹利发表研究报告指，预计中远海能2023至25年的油轮有效运力将分别增长2.7%、1.4%和1.3%，有效极大型油轮(VLCC)运力将分别增3.4%、1.1%和-0.1%。该行认为，在燃油价格上涨和去碳要求的推动下，2024至25年报废活动仍有上升空间。该行提到，今年的产能利用率较高，稳健的资

国泰君安：中远海能(1138.HK)产能利用率明 显抬升，维持增持。油运业过去一年产能利用率已明显提升，已处高位。运价中枢较2022 年明显抬升。上调2023-24 年预测净利至46/72 亿元人民币（原38/58 亿元），新增2025 年归母净利润为86 亿元人民币。维持目标价11.87 港币，维

华福证券：中远海能(600026)我们认为油运供需拐点已至，步入上行周期，行业龙头及业绩弹性明显的中远海能将在上行周期持续受益。我们预计公司2023-2025年营业收入为236/261/276亿元，归母净利润为52/67/73亿元，按照24年净资产规模给予其2.1倍市净率估值，对应目标价17.31元

中信建投证券：中远海能(1138.HK)预计2023-2025 年营业收入为22.34 亿元、25.78 亿元和27.72 亿元，同比增长19.76%、15.38%、7.53%；归母净利润为55.31 亿元、79.22 亿元和93.60 亿元，同比增长279.55%、43.22%、18.16%；对应

光大证券：中远海能(600026)油运淡季及OPEC+减产等因素导致Q3 运价出现回落，公司Q3实现归母净利润9 亿元，环比下降47%，同比增长89%。Q4 传统旺季的到来仍有望驱动油轮运价回暖，中长期来看油轮供给刚性凸显，油运仍处景气周期。考虑到目前运价抬升幅度较为有限、全球宏观经济存在不确定性，

国海证券：中远海能(600026)是全球油、气运输龙头，拥有全球规模第一的油轮船队。基于谨慎性原则，拟股权激励事项暂不纳入盈利预测，我们预计中远海能2023-2025 年营业收入分别为236.84、262.62 与279.05 亿元，归母净利润分别为57.68、73.32与83.73 亿元，对应PE

华创证券：中远海能(600026)油运作为强弹性品种，供给逻辑明确，一旦需求景气上行，运价弹性巨大，我们维持估值方式及目标价20 元，预期较现价48%空间，维持“推荐”评级。 公司公告2023 年三季报：1）业绩表现：前三季度营收165.3 亿元，同比+33.4%；归母净利润37.1 亿元，同比+4

华创证券：中远海能(600026)我们维持估值方式及目标价20 元，预期较现价48%空间，维持“推荐”评级。 公司公告2023 年三季报：1）业绩表现：前三季度营收165.3 亿元，同比+33.4%；归母净利润37.1 亿元，同比+480.5%；扣非归母净利润33.2 亿元，同比+418.1%。 Q

国金证券：中远海能(600026)考虑Q3 运价环比回落，下调公司2023 年净利预测至50 亿元（原61 亿元），维持2024-2025 年净利预测75 亿元、82 亿元。维持“买入”评级。 业绩简评 2023 年10 月26 日，中远海能发布2023 年三季度报告。2023 年前三季度公司营业收