花旗发布研究报告称，予中国铝业(02600)“买入”评级，仍是其行业首选，目标价7.88港元。 报告中称，公司首季净利润为22.3亿元人民币，同比增长23%，按季增长63%，基本符合该行预期。毛利为67.92亿人民币，同比增长24%，按季下降4%。由于没有营运数据，该行估计毛利增长主要是由于铝成本下 […]

海通证券：中国铝业(601600)我们预计未来三年公司将受益于铝土矿-氧化铝-电解铝的一体化布局优势，迎来净利润快速增长期，预计公司24-26 年EPS 分别为0.54、0.65 和0.79 元/股。参考可比公司估值水平，考虑到公司的行业龙头地位和央国企改革背景下的降本增效持续，给予2024 年15

中泰证券：中国铝业(601600)我们下调对2024/2025/2026 年铝价假设为2.1/2.3/2.5 万元/吨（2024/2025 年铝价假设前值为2.3/2.5 万元/吨），预计公司2024/2025/2026年净利润分别为108/146/214 亿元（2024/2025 年前值为121/

中邮证券：中国铝业(601600)预计公司2024-2026 年归母净利润分别为86.78/97.17/107.02亿元， EPS 分别为0.51/0.57/0.62 元， 对应PE 分别为14.30/12.77/11.59 倍。维持“买入”评级。 事件 公司发布2023 年年报，公司实现营业收入2

摩根大通发表报告，指受惠商品前景正面推动进一步重估，首予中国铝业H股及中国宏桥“增持”评级，目标价分别6.3港元及13.2港元，并指首选宏桥，因估值便宜及其附属潜在A股上市。报告称今年对铝看法正面，包括铝业股及铝材价格。该行预期供需关系紧张将支持铝价走高；随着煤价下降及更多采用水力发电，电费成本将下

国投证券：中国铝业(601600)我们预计2024-2026 年营业收入预估为2332.54、2376.05、2407.02亿元，预计净利润88.05、105.37、112.70 亿元，对应 EPS 分别为0.51、0.61、0.66 元/股，目前股价对应PE 为14.4、12.1、11.3 倍。

华鑫证券：中国铝业(601600)预测公司2024-2026 年主营收入分别为2354.19、2451.14、2549.19 亿元，归母净利润分别为78.78、91.63、106.81 亿元，当前股价对应PE 分别为15.7、13.5、11.6 倍。 中国铝业发布2023 年年度报告：2023 年公

中金公司：中国铝业(601600)由于贸易板块业务下降，我们下调营收预期，但考虑电解铝产量上升，我们上调公司2024/2025 年盈利预测8.3%/8.3%至78.9/79.0 亿元。当前A 股股价对应2024/2025 年16.1x/16.1x P/E。当前H 股股价对应2024/2025 年9.

民生证券：中国铝业(601600)公司价值有望重估，随着铝价上涨，公司业绩弹性较大，我们预计公司2024-2026 年将实现归母净利91.11 亿元、109.07 亿元和122.88 亿元，对应现价的PE 分别为14、12 和10 倍，维持“推荐”评级。 事件：公司发布2023 年年报。2023 年

国信证券：中国铝业(601600)预计公司2024-2026 年营业收入2,229.65/2,265.90/2,315.09 亿元，同比增速-0.94%/1.63%/2.17%；归母净利润85.00/102.21/116.26 亿元，同比增速26.54%/20.25%/13.75%；摊薄EPS 为0

广发证券：中国铝业(601600)预计公司24-26 年EPS 分别为0.46/0.49/0.55元/股。基于可比公司估值及公司龙头地位，云铝电解铝增产贡献业绩，给予公司24 年20 倍PE，A 股合理价值为9.25 元/股，按照当前AH股溢价比例，H 股合理价值为6.46 港币/股，维持AH 股

华安证券：中国铝业(601600)我们预计公司2024/25/26 年归母净利润分别为80.43/96.69/111.78 亿元，对应PE 分别为15.79/13.13/11.36 倍，首次覆盖给予“买入”评级。 大型有色央企，铝 产业一体化布局中国铝业是全球铝行业唯一拥有完整产业链的国际化大型铝业