中信建投证券投资建议：中国太保(601601)多元渠道齐发力有望支撑NBV 较快增长，“352”大健康施工蓝图落地有望提升长期增长动能上半年太保寿险代理人渠道和银保渠道NBV 均有亮眼表现，代理人人均产能明显改善，银保渠道NBVM大幅提升，“长航转型”成效进一步释放。展望全年，负债端来看，核心人力规 […]

海通证券：给予中国太保(601601)公司 0.6-0.7 倍2023 年 PEV，合理价值区间34.64-40.41 元，“优于大市”评级。 【事件】中国太保公布2023 年中期业绩：1）上半年归母净利润183.3 亿元，同比-8.7%，其中寿险/产险归母净利润分别同比-12.5%/-3.8%。归

太平洋证券：中国太保(601601)我们预计2023-2025 年归母净利润同比增速　　18.39%/16.19%/11.00%，BPS 分别为26.92/30.55/34.57 元，以2023 年9 月1 日收盘价为基准，对应PB 分别为1.11/0.98/0.87，给予“买入”评级。 事件公司发

华西证券：中国太保(601601) 2023H1 受权益市场持续震荡，投资收益同比下降的影响，公司归母净利润同比下降。但从负债端看，公司寿险NBV 实现双位数高增、代理人渠道和银保渠道持续转型优化，产险承保综合成本率保持合理水平，公司整体经营态势稳健。我们预计随着下半年权益市场改善，公司净利润增速有

国泰君安：维持中国太保(601601)“增持”评级，维持目标价41.86 元/股，对应2023 年P/EV 为0.72倍：公司23H1 归母净利润同比-8.7%，主要为资本市场波动导致证券买卖损益大幅减少；集团EV 较22 年末+3.4%，预计主要为寿险内含价值预期回报（贡献度+3.9%）及寿险新业

华创证券投资建议：中国太保(601601) 太保寿险量价齐飞，新保业务与新业务价值率双向好，推动新业务价值实现亮眼增速。代理人渠道持续推进转型，同时着重发展价值银保实现超高增。产险方面，新能源车险持续贡献增量空间，出行增加、暴雨等灾害增加带来车险成本端承压，非车险量质齐升。资产端上半年一定程度承压，

安信证券投资建议：维持中国太保(601601)买入-A 投资评级。公司持续纵深推进长航转型，经营业绩稳步向好。预计公司2023-2025 年EPS 分别为3.1 元、3.4 元、4.1 元，6 个月目标价为35 元，对应0.6×2023 年P/EV。 事件：公司披露2023 年半年报，20

兴业证券投资建议：中国太保(601601)短期看，考虑队伍持续经营能力提升，23 年负债端有望在同业中保持领先。长期看，公司“三化五最”的代理人改革+价值银保渠道建设+产品服务体系持续推进，转型势能释放将带动价值稳健增长。调整原准则下2023、2024、2025 年EPS 预测值为2.42、3.17

中金公司：我们重申看好中国太保(601601)公司寿险及财险业务的长期改善趋势，维持中国太保-A/H 跑赢行业评级。考虑到资本市场表现或不及我们此前预期，我们下调公司2023e EPS 4.1%至每股3.5 元人民币、基本维持2024e EPS，同时考虑港股流动性等影响，对应下调太保-A/H 目标价

广发证券盈利预测与投资建议：预计中国太保(601601) 23-25 EPS 为3.4/3.9/4.8 元/股，用EV法给予23 年A 股合理估值为0.7XPEV（H 股0.45X），对应合理价值为40.97 元/股（H 股为28.35 港币/股），维持A/H 股“买入”评级。 核心观点： 公司发布

开源证券： 中国太保(601601) 2023H1NBV 同比符合预期，margin 及举绩率改善，维持“买入”评级公司披露2023 年中报，2023H1 NBV 73.61 亿元、同比+31.5%，符合此前预期，Q2 单季度同比+54.8%，高于Q1 同比增速+16.6%，延续2022Q3 以来单

财通证券投资建议：中国太保(601601) Q2NBV 同比+54.8%表现优异，核心人力企稳且产能大幅提升。下半年经营重点将放在新产品培训、蓄客、增员等方面，业务增速或将有所放缓，预计H2NBV 同比-5%、全年增速为17%左右。展望24 年，储蓄需求预计仍然高位，“长航行动”改革成效的持续显现有