花旗发表报告指，中国国航(0753.HK)首季收入再创同期历史新高，按年增长60%至400亿元人民币，比2019年同期亦增长23%。受高销售成本拖累，首季录得净亏损17亿元人民币。予买入评级，目标价7.1港元。花旗预计，国航在业绩公布后会出现获利回吐。由于淡季和高油价，第二季可能会面临挑战，但该行仍 […]

瑞银发表报告指出，中国国航(601111)首季按中国会计准则下收入401亿元，按年增长60%，惟录净亏损16.7亿元，相对于去年同期的29.3亿元有所收窄，大幅逊该行及市场预期。公司未有提供最新的展望。此外，国航宣布向商飞公司购买100架C919飞机，总挂牌价格为108亿美元，该行认为实际价格将更低

浙商证券：中国国航(601111)基于当前需求与业绩恢复情况，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026 年分别实现归母净利润-15、49、61 亿元，下调至“增持”评级。 投资要点 公司公布24Q1 业绩：收入400.66 亿元，同比增加59.83%，归母净利润-16.74 亿元（23Q1 为-

广发证券：中国国航(601111)预计公司24-26 年归母净利润70、132、162 亿元人民币，参考可比公司，维持公司A/H 股合理价值分别为9.68 元人民币/股、5.89 港币/股，对应A/H 股24 年PE 分别为22X/13X，维持“增持”评级。 核心观点： 中国国航发布2024 年一季

华泰证券：中国国航(601111)调整A 股目标价至人民币9.90 元、H 股目标价至6.20 港币，维持“买入”我们认为伴随国际线稳步恢复，改善国内线供需结构，旺季公司盈利有望进一步取得突破，并在中长期凭借时刻等资源优势，迎来盈利周期。我们给予2024 PB A/H 股3.5x/2.0x 不变，预

华创证券：中国国航(601111)考虑国际线24 年仍处恢复阶段，我们参考2010-2019 年历史估值中枢，给予25 年利润15 倍PE，对应市值1530 亿，目标价9.22 元，预期较当前21%空间，维持“强推”评级。 公司公布2024 年一季报： 财务数据：1）2024Q1 实现营收400.7

广发证券：中国国航(601111)预计公司24-26 年归母净利润70、132、162亿元，参考可比公司，给予24 年PE 22X，对应公司A 股合理价值9.68元/股，考虑A/H 股溢价因素，对应H 股合理价值5.89 港币/股，首次覆盖给予“增持”评级。 核心观点： 事件：中国国航发布2023

花旗发布研究报告称，予中国国航(00753)“买入”评级，30日内存上升空间，因为五一黄金周将至，目标价7.1港元。花旗相信，国航将受益于其领先的收益率地位，国内载客率将有所提高。公司在出境游方面拥有最大的弹性，尤其是在中欧航线上的市场份额优势。预售数据出色，尤其是出境游，应有助于股价做出积极反应。

西部证券：中国国航(601111)参考可比公司PB 估值，我们给予中国国航2024 年3.3 倍PB，目标价9.11 元，首次覆盖，给予“买入”评级。 事件：中国国航发布2023 年度报告：公司全年实现营收1411.00 亿元，同比+166.74%，归母净利润-10.46亿元，基本每股收益为-0.0

东兴证券：中国国航(601111)我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为71.7，119.4 和141.6 亿元，对应EPS 分别为0.44、0.74 和0.87 元。鉴于行业及公司基本面的持续改善，我们维持“推荐”评级。 事件：公司发布年报，23 年实现营收1411.0 亿元，同比增长

信达证券：中国国航(601111)我们预计公司2024-2026 年实现归母净利79.59、101.97、122.34 亿元，同比分别+860.6%、+28.1%、+20.0%，对应每股收益分别为0.48、0.61、0.74 元，现价对应PE 分别为15.22、11.88、9.90 倍。当前公司国内

华创证券：中国国航(601111)考虑国际线24 年仍处恢复阶段，维持此前估值方式，即参考公司历史平均PE 及周期股传统定价方式，给予25 年景气期间利润12 倍PE，对应市值1472 亿，目标价8.87 元，预期较当前22%空间，维持“强推”评级。 公司公布2023 年年报：2023 年归母亏损1