华创证券：中国人寿(601628)2023 年公司新业务价值稳增，银保新单表现突出。但受资本市场共振影响，投资端拖累净利润增速。向前展望，我们认为公司行业领先的代理人改革进程将持续为其提供增长动能。基于当前复杂多变的资本市场与充满挑战的保险业市场环境，我们调整公司2024-2026 年EPS 预测值 […]

光大证券：中国人寿(601628)考虑到资本市场波动对公司投资端的影响，我们下调公司2024-2025 年归母净利润预测24.4%/22.6%至278/334 亿，新增2026 年预测354 亿。目前A/H 股价对应公司24 年PEV 分别为0.61/0.19，维持A/H 股“买入”评级。 事件：

天风证券：中国人寿(601628)考虑到未来资本市场波动预期，我们下调2024-2026 年公司归母净利润分别至233 亿元、261 亿元及318 亿元，同比增速+10%、+12%、+22%（前次预估24-25 年归母净利润为527 亿元及585 亿元），截止2023 年3 月28 日公司2023P

广发证券：中国人寿(601628)EV 估值法给予公司24 年A 股0.75X PEV（H 股0.25X），对应A 股合理价值36.75 元/股（H 股13.27 港币/股），维持A/H“买入”评级。 公司披露年报：23 年归母净利润同比-30.7%（新准则）。 受权益市场下调，净利润增速下滑符合市

海通证券：中国人寿(601628)截至2024 年3 月28 日，公司股价对应2024E PEV 0.59x。我们给予0.75-0.8 倍2024E PEV，合理价值区间36.51-38.95 元，“优于大市”评级。 投资要点： 【事件】中国人寿发布2023 年业绩：1）旧会计准则下：全年利润总额1

国泰君安：中国人寿(601628)考虑到旧准则下权益波动可能会带来减值压力，下调2024-2025 年EPS 为0.91（1.22，-25.4%）/1.11（1.54，-27.7%）元，给予2026 年EPS 为1.25 元。考虑到长期投资收益率假设还有下调可能性，下调目标价至41.24 元/股，对

国信证券：中国人寿(601628)基于人身险行业转型调整及资产端收益承压，我们下调2024 年及2025 年盈利预测、新增2026 年盈利预测，预计2024 至2026 年公司EPS为1.45/1.80/2.09 元/股（原2024/2025 年为1.87/2.09 元/股），对应P/EV为0.61

开源证券：中国人寿(601628)公司龙头地位稳固，股息分红保持稳定，2023 年分红总额138.5 亿元，分红比例达66%，较2022 年+8pct，对应PEV 分别为0.6/0.5/0.5倍，维持“买入”评级。 分红比例同比提升，队伍规模企稳且人均产能提升公司披露2023 年报，2023 年可比

浙商证券：中国人寿(601628)国寿负债端人力企稳，NBV 预计平稳增长，若未来股市上行，资产端弹性更大。预计2024-2026 年国寿归母净利润同比增速为34.8%/30.9%/29.7%。现价对应2024-2026年的PEV 为0.6/0.56/0.53 倍。给与2024 年PEV0.9 倍，

信达证券：中国人寿(601628)我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为0.92/1.11/1.26 元，维持“增持”评级。 事件：中国人寿 公布2023 年年报，2023 年公司实现营业收入8378.59 亿元，同比+1.4%；实现归母净利润211.10 亿元，同比-34.2%，加权平均

东北证券：中国人寿(601628)公司作为寿险业务龙头公司，主营业务竞争优势显著。但由于2023 年资本市场波动加剧导致公司投资收益下滑，因此下调2024 至2025 年归母净利润为377.56 亿元和426.41 亿元，预测2026 年归母净利润为486.9 亿元，维持“买入”评级。 事件： 中国

东吴证券：中国人寿(601628)因投资收益走低下调盈利预测，我们预计2024-26 年归母净利润为315、384 和423亿元（原2024-25 年预测为429 和467 亿元，并新增2026 年预测），新经济假设下2023 年3 月27 日收盘价对应2024 年动态PEV 为0.58 倍，维持“