东吴证券：上汽集团(600104)我们维持公司2024-2026 年归母净利润预期为142.7/176.8/196.3 亿元，对应PE 为12/10/9 倍，维持公司“买入”评级。 投资要点 公告要点：上汽集团2024 年3 月产量为390,155 辆，同环比分别+7%/+106%；销量为381,3 […]

国联证券：上汽集团(600104)鉴于公司加速新能源转型，持续布局海外市场，并改善合资经营质量，参考可比公司，给予公司24 年15 倍PE，对应目标价20.3 元，维持“买入”评级。 事件： 2024 年4 月8 日，公司发布3 月份产销快报，公司3 月实现汽车批发销量38.1 万辆，同比增长8.4

民生证券：上汽集团(600104)公司底层技术扎实，平台化能力卓越，自主成长愈发清晰，维持盈利预测，预 计 2024-2026 年 收 入 7,678/8,023/8,280 亿 元 ， 归 母 净利 154.50/169.33/184.55 亿 元 ， 对 应 EPS 1.33/1.46/1.59

华泰证券：上汽集团(600104)由于公司本次交割还未完全完成，我们维持公司24~26 年归母净利润161.2/187.9/205.0 亿元的预测。可比公司24 年iFind 一致预期PE 均值为17.7 倍，考虑公司合资品牌经营承压，给予公司较行业15%的估值折价，24 年目标PE 为15.01

东方证券：上汽集团(600104)调整收入、毛利率、投资收益及费用率等，增加2026 年预测，预测2024-2026 年EPS 为1.27、1.44、1.58 元（原24-25 年1.67、1.82 元），参照可比公司平均估值水平，可比公司2024 年16 倍PE，目标价20.32 元，维持买入评级

招商证券：上汽集团(600104)预计公司24-26 年归母净利润分别为151.7/163.4/176.8 亿元，维持“增持”投资评级。 事件：公司发布2023 年年报，2023 年公司实现营业总收入7,447.1 亿元，同比+0.09%，实现归母净利润141.1 亿元，同比-12.48%，实现扣非

国联证券：上汽集团(600104)基于公司实际销量表现，我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为7447/7784/8228 亿元，同比增速分别为2.55%/4.52%/5.7%，归母净利润分别为157/172/185 亿元，同比增速分别为11%/10%/8% ， EPS 分别为1.35/1

东吴证券：上汽集团(600104)市场竞争加剧，我们下调公司2024-2025 年归母净利润预期为至142.7/176.8 亿元（原为166.17/227.09 亿元），我们预计公司2026 年的归母净利润为196.3 亿元，对应PE 为12/10/9 倍，维持公司“买入”评级。 投资要点 公司公告

光大证券：上汽集团(600104)考虑到合资品牌电动化转型周期偏长、以及自主出海增速放缓等因素，我们维持2024E 归母净利润预测至149.3 亿元，下调2025E 归母净利润预测11.2%至161.9 亿元，新增2026E 预测至167.1 亿元。中长期我们看好公司依托于品牌+资源方面的优势，实现

财通证券：上汽集团(600104)我们预计公司2024-2026 年实现营业收入7785.46/8158.72/8546.92亿元，归母净利润161.34/174.76/180.70 亿元。对应PE 分别为10.97/10.13/9.79倍，维持“增持”评级。 事件：公司发布2023 年年度报告。2

中金公司：上汽集团(600104)基于对合资品牌盈利更保守的预期，我们下调24E盈利预测16%至165 亿元，首次引入25E盈利预测172 亿元。当前股价对应11/10x 24E/25EP/E，基于公司销量和收入仍然处于行业领先地位，维持跑赢行业评级和目标价17.5 元，对应12/12x 24E/2

华泰证券：上汽集团(600104)可比公司24 年iFind 一致预期PE 均值为17.6 倍，考虑公司合资承压，给予公司较行业15%的估值折价，24 年目标PE 为14.99倍，对应目标价20.87 元，维持“买入”评级。 23 年归母净利同比下降12.5% 上汽集团发布年报，2023 年实现营收