华福证券：贵州茅台(600519)公司23年收官顺利，预计2023-25年归母净利为746.94/904.08/1048.36亿元（前值743.28/901.40/1044.78亿元），参照可比公司，给予公司2023年30倍PE，对应目标价2159元，维持买入评级。 事件：贵州茅台发布2023年度生 […]

华泰证券：贵州茅台(600519)公司长期高质量发展可期，考虑外部环境对需求的影响，我们略下调盈利预测，预计 23-25 年EPS 为58.80/69.99/81.12 元（前值59.33/70.93/82.34元），给予24 年32x，目标价2239.68 元，维持“买入”评级。 2023 圆满收

国泰君安：贵州茅台(600519)根据公告小幅下调2023 年EPS 至58.51（-0.16）元，维持2024-2025年EPS 69.80、82.06 元，维持目标价2286.53 元。 本报告导读： 2023 年收入超额完成年初目标，茅台酒平稳增长，系列酒在茅台1935 带动下突破两百亿、产能

华鑫证券：贵州茅台(600519)当前茅台集团实施“一盘棋、一条心”的战略，股份公司继续引领板块，创新业务亦持续推出，在今年提价政策出台基础上增厚明年利润。根据公告，我们调整公司2023-2025 年EPS 分别为58.50/69.92/81.38 元（ 前值分别为59.37/70.45/81.05

民生证券：贵州茅台(600519)渠道加速优化、系列酒结构持续升级下，公司业绩展现高确定性。中长期看，随着茅台产能逐步扩产、茅台酒系列酒双轮驱动，营销改革红利将持续释放，集团“十四五”双翻番（营收翻一番从1000 亿元到2000亿元；利税翻一番达到1800 亿元）兑现预期强。我们预计公司 2023-

东吴证券：贵州茅台(600519)公司工具箱丰富，从容铺排经营节奏，根据公告数据，我们调整23-25 年归母净利润为735、873、1027 亿元（前值为748、887、1028 亿元），分别同比+17%、19%、18%（前值为+19%、19%、16%），当前市值对应PE 为29、25、21X，维持

招商证券：贵州茅台(600519)竞争优势延展，量价游刃有余。2023 年面临宏观经济的不确定性，公司超额完成年初15%的收入增长目标，逆势提速，彰显实力。展望24 年，公司竞争优势不断延展，从飞天到全系产品，从渠道到终端。考虑此前提价贡献，调整23-25 年EPS 为58.61、69.84、81.

平安证券：贵州茅台(600519)在手工具箱充足，维持“推荐”评级。考虑消费复苏压力，结合公告数据，我们调整2023-25年EPS预测为58.53/69.22/80.41元（原值：58.81/69.67/81.61元）。展望2024年，公司在手工具充足，经营节奏更加从容，且2023-25年PE估值仅

2023年12月26日更新：贵州茅台(600519)股票技术面分析 从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线偏空不变，短线从看空修正为中性，短线股价弱反弹，股价表现强于大盘指数，但股价受20日均线压制明显，预计短期内股价维持1600元-1700元区间震荡的概率较高，短线交易和超短线交易缺乏盈利概率

招商证券：贵州茅台(600519)竞争优势延展，量价游刃有余。公司上调飞天出厂价，增厚业绩的同时充分展示了茅台在现任高管团队带领下市场化、法制化改革的决心与成效。同时公司积极拥抱市场打造新增长驱动极，将飞天茅台的品牌、渠道能力延展至非标及系列酒产品，生肖、精品、1935 等大单品开始贡献重要收入增量

2023年12月13日更新：贵州茅台(600519)股票技术面分析 从今天K线图分析，今日股价大跌2.92%，当前股价日K线图形态中线偏空，短线看空，预计短期内股价维持1600元-1750元区间震荡，短线日K线图形态已经破位，中线日K线图形态股价处于区间下轨，短期内股价是否跌破1600元与大盘指数有