招商银行(600036)2023 上半年归母净利润同比增长9.1%，营收同比下降0.4%，公司盈利增速提升，营收降幅收窄，业务竞争力支撑，收入和盈利保持韧性。息差下降，但息收入维持正增长，投资相关其他非息快增，缓解手续费下行压力。 存量拨备充足，非贷拨备少提，反哺贡献盈利。公司资产质量整体平稳，前瞻 […]

事件：招商银行(600036)公布2023 年中报，营收增速为-0.35%，拨备前利润增速为-2.4%，归母净利润增速为9.12%。各项业绩指标增速较Q1 增速均呈现回升的趋势，基本面弱改善，略好于市场预期。 我们点评如下： 招商银行2023 年Q2 单季归母净利润增速为10.52%，其盈利增长主要

事件：招商银行(600036)披露2023 年中报，1H23 实现营收1785 亿元，同比下降0.4%，实现归母净利润758 亿元，同比增长9.1%。2Q23 不良率季度环比持平0.95%，拨备覆盖率季度环比下降0.7pct 至448%。 营收降幅收窄，利润增长略超预期，彰显标杆属性：1H23 招行

招商银行(600036)收入利润增速小幅回升，盈利能力略有回落。2023 上半年实现营业收入1785亿元，同比下降0.4%，增速较一季报略微高1.1 个百分点；上半年归母净利润758 亿元，同比增长9.1%，增速较一季度回升1.3 个百分点。上半年年化加权平均ROE17.6%，同比下降0.5 个百分

事件 公司发布了2023 年半年报。 招商银行(600036)业绩表现趋稳，拨备计提压力缓解持续反哺利润2023H1，公司营业收入1784.6 亿元，同比下降0.35%；归母净利润757.52 亿元，同比增长9.12%；年化加权ROE 为17.55%，同比下降0.52 个百分点；基本EPS 为2.9

事件描述 招商银行(600036)发布2023 年中报：2023H1 营收同比下滑0.4%（Q1 增速-1.5%），净利润增速9.1%（Q1 增速7.8%）。期末不良率0.95%，环比持平；拨备覆盖率447.63%，环比下降0.7pct。 事件评论 综合业绩：收入增速环比回升。上半年营收同比下滑0.

事项： 8 月25 日晚，招商银行(600036)披露2023 年半年度报告，上半年公司实现营业收入1784.60 亿元，同比-0.35%；拨备前利润1220.93 亿元，同比-2.40%；归母净利润757.52 亿元，同比增9.12%。 评论： 23H1 营收和拨备前利润增速均拐头向上，其他非息收

核心观点： 招商银行(600036)招商银行发布2023 年半年报，23H1 营收、PPOP、归母净利润同比增长-0.4%、-2.4%、9.1%，23Q2 单季度营收、PPOP、归母净利润同比增长0.8%、-0.7%、10.5%，各项增速均好于23Q1，显示经营情况在改善。上半年累计业绩驱动上，规模

1H23 业绩符合我们预期 招商银行(600036)发布2023 年中报，公司1H23 营收同比降低0.4%、2Q23 单季度营收同比增长0.8%，营收增速转正；1H23、2Q23 归母净利润分别同比增长9.1%、10.5%。业绩符合我们的预期。在经济下行周期，房地产风险、资本市场疲软、C 端客户活

事件： 招商银行(600036)发布2023 年半年度业绩，上半年实现营业收入1784.60 亿元，同比-0.35%，归母净利润757.52 亿元，同比+9.12%。年化ROE 为18.07%，较一季度-0.36PCT。 二季度业绩稳健增长 从单季度来看，招商银行23Q2 实现营收、归母净利润分别为

事件概述： 招商银行(600036)发布2023 年中报：23H1 实现营收1784.6 亿元(-0.35%，YoY)，营业利润908.79 亿元（8.66%，YoY），归母净利润757.52 亿元(+9.12%，YoY)。期末总资产10.74 万亿元(+10.4%，YoY；+2.2%，QoQ)，存

业绩稳中有进，资产质量稳健 招商银行(600036)于8 月25 日发布2023 年中报，上半年归母净利润、营业收入、PPOP 分别同比+9.1%、-0.4%、-2.4%，增速较一季度+1.3pct、+1.1pct、+1.5pct。投资类收入亮眼，息差表现承压，零售贷款资产质量改善。鉴于规模扩张放缓