中金公司不动产与空间服务周评#386:上周新房销量大体延续一季度跌势
行业近况 上周(4.8-4.14)56 城新房和15 城二手房销售面积低基数下环比上升38%和42%,较3 月周均下降18%和增长10%,同比下降38%和17%。 评论 上周新房和二手房销售面积同比跌幅均收窄至与一季度持平。上周56 城新房和15 城二手房销售面积低基数下环比均增约四成,同比跌幅分别 […]
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行业近况 上周(4.8-4.14)56 城新房和15 城二手房销售面积低基数下环比上升38%和42%,较3 月周均下降18%和增长10%,同比下降38%和17%。 评论 上周新房和二手房销售面积同比跌幅均收窄至与一季度持平。上周56 城新房和15 城二手房销售面积低基数下环比均增约四成,同比跌幅分别 […]
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行业近况 2024 年4 月12 日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》1,标志着中国煤炭产能储备制度正式落地。意见指出,到2027 年,初步建立煤炭产能储备制度,有序核准建设一批产能储备煤矿项目,形成一定规模的可调度产能储备。到2030 年,产能储备制度更加健全,
中金公司机械:煤炭产能储备制度落地 煤机设备持续景气 Read More »
投资建议 基于国际比较和供需分析,我们认为总需求稳定和二手房挂牌量转降是房价企稳的先决条件。今年一季度以来,由于新房销售边际走弱,年化总需求已回落至前低水平,同时春节后二手房挂牌速度有所加快,房价阶段性或仍面临一定压力,并可能推动政策端进一步在“四限”、房贷利率、“三大工程”等方面有所发力。我们建议
中金公司不动产与空间服务:如何理解当前房地产价格走势? Read More »
行业近况 本周基础化工板块下跌1.92%,沪深300 指数下跌2.58%,基础化工板块跑赢大盘0.65 个百分点,涨跌幅居于所有板块第13 位。涨幅居前:正丹股份、新乡化纤、百川股份、丰元股份、凯盛新材;跌幅居前:华生科技、碳元科技、青岛双星、丰山集团、强力新材。 评论 1-2 月化学原料和制品、石
中金公司化工1Q24业绩前瞻:资源端盈利强劲 化工板块盈利分化 Read More »
行业近况 中金机械组合前5 个交易日(4.8-4.12)下跌1.12%,同期沪深300 指数下跌2.58%。本周组合为A股中国船舶、浙江鼎力、郑煤机、柏楚电子、晶盛机电、华测检测、兰石重装、宏华数科、安徽合力、巨星科技、东威科技,H股泉峰控股、海天国际、时代电气。 评论 政策提出支持大规模设备更新,
中金公司机械:挖掘机3月内需销量转正 持续关注新质生产力发展 Read More »
预测1Q24 中资保险行业新准则口径净利润同比-12%中资保险行业1Q24 季报披露将于4 月23 日开启,我们预计行业寿险新业务价值(NBV)同比+25%,财险综合成本率(CoR)同比+0.5ppt,中资保险行业净利润同比-12%。 关注要点 1Q24 寿险NBV延续高增。我们预计1Q24 中资寿
中金公司保险行业1Q24季报前瞻:新业务高增、COR上行、新准则寿险利润或好于预期 Read More »
1Q24 电池及辅材盈利修复,其他环节相对承压从价格趋势来看,1Q24 我们认为主产中电池环节受益提价及成本端硅片跌价,辅材环节光伏玻璃、胶膜受益提价,银浆受益新技术导入,盈利有所修复。逆变器环节1Q持续去库。其余环节盈利相对承压。 关注要点 光伏需求:国内24 年预期上修,全球增速约20%。202
中金公司光伏1Q24业绩前瞻:主产承压 辅材修复 Read More »
2024 年3 月以美元计价出口同比-7.5%(2024 年1-2 月为+7.1%)、进口同比-1.0%(2024 年1-2 月为+3.5%)。高基数是出口同比增速明显转负的主因,环比来看强于季节性相似的2021 年3 月。进口也同样面临高基数因素,但是环比弱于季节性。展望未来,我们预计随着高基数减
中金公司2024年3月进出口数据点评:三月出口不弱 上调全年出口预测 Read More »
事件 人民银行发布3 月金融数据。 评论 信贷数据:平滑波动,留有后劲。3 月新增贷款3.1 万亿元,同比少增8000亿元,基本符合我们预期。总量同比少增主要由于去年同期投放过于前置的较高基数,今年在“平滑信贷波动”政策导向下投放节奏更加均衡;增量相比2022 年3 月基本持平,绝对量并不算低,但信
中金公司银行:3月社融数据点评:平滑波动 留有后劲 Read More »
短期我们继续提示关注受益补库涨价逻辑的品类,包括水泥、光伏玻璃、玻纤。水泥建议关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、塔牌集团(未覆盖)、华润建材科技;玻纤建议关注中国巨石、中材科技,玻璃建议关注旗滨集团。3-6 个月维度我们建议逢低吸纳小市场大公司和龙头出海扩张两条主线,继续推荐山东药玻、北新建材、华新
中金公司建材1Q24业绩前瞻:淡季承压 补库行情已至 Read More »
行业近况 上周(4.8~4.12)中信煤炭指数收涨1.8%,沪深300 指数收跌2.6%,板块跑赢沪深300 指数4.4ppt。 评论 动力煤:淡季日耗煤继续下行,煤价磨底震荡。截至4/12,秦皇岛5500 大卡动力煤较节前(4/3)-11 元至813 元,电煤处传统淡季,动力煤日耗延续下行,非电需
中金公司煤炭周度观察:铁水产量回升;煤炭产能储备、山西煤炭资源税政策落地 Read More »
行业近况 我们估计3 月注塑机需求较去年同期增长或仍有双位数及以上,头部厂商需求复苏较为强劲;大型压铸机需求较好,一体化压铸产业趋势延续。 评论 注塑机:复苏持续,头部厂商表现亮眼。根据我们近期对设备厂商的调研,我们判断3 月注塑机需求延续复苏,头部厂商订单同比或有20%及更高增长;同时我们判断,复
中金公司注塑机与压铸机月跟踪(12):3月头部注塑机厂商需求复苏强劲 4月有望持续 Read More »