中信建投证券：泸州老窖(000568)由守转攻勇立潮头 核心观点 23Q2 公司发挥渠道优势转守为攻，开启“春雷行动”有效推动回款、动销，经营成果亮眼。下半年行业弱复苏之看好公司作为高端名酒龙头发挥长期形成的供应链、效率、管理等多方面优势进一步提升市场份额。长期看，公司持续走在行业营销升级和管理革新 […]

中信建投证券：山西汾酒(600809)晋地激昂 青花飞扬 核心观点 上半年，省内市场白酒动销复苏较好，长江以南市场开发顺利，青花系列市场渗透率提升，汾酒实现了业绩高质量增长。23H1及23Q2 省内营收额分别增长33.8%、41.28%。青花系列延续高增长态势，同比增速超39%。公司通过优化费用结构

中信建投证券：华工科技(000988)盈利能力显著提升 海外数通市场有望突破 核心观点 2023 年上半年，公司实现营业总收入50.24 亿元，同比下降19.2%；归属于上市公司股东的净利润5.82 亿元，同比增长3.28%。公司上半年收入下滑主要是由于小基站业务营收大幅下滑，以及国内消费电子行业需

中信建投证券：紫金矿业(601899)铜金锂产量快速释放 项目建设有序推进 核心观点 1、2023 上半年公司实现归母净利润103 亿元，同比下降18.43%；2023Q2 单季归母净利48.6 亿元，同比下降25.30%，环比下降10.69%。 2、部分金属价格阶段受挫叠加成本上升，公司业绩同比下

中信建投证券：顺丰控股(002352)盈利增长拐点已至 H1实现上市以来最高半年度归母净利润 核心观点 在国际货运市场走弱，导致公司营收下滑的大背景下，核心时效快递业务保持双位数增速，多元化新兴业务陆续实现扭亏，整体达成历史最高的半年度净利润，2023H1 归母净利润达41.8 亿元/+66.2%，

中信建投证券：五粮液(000858)深化改革谋长线 价值回归尤可期 核心观点 2023 上半年公司持续深化产品、渠道改革，产品上打造多极增长引擎推动大单品价值回归，渠道上优化组织架构强化经销商服务水平和市场运作水平，一系列改革有望为公司长线发展奠定更加扎实的基础。长期来看，五粮液作为高端名酒，品牌壁

中信建投证券：洛阳钼业(603993)权益金落地 看好公司未来业绩释放 核心观点 2023 年上半年，公司多个重点建设项目陆续投达产，驱动产能加速攀升，KFM 已于2023 年第二季度顺利投产且已达到设计产能，TFM 混合矿中区也于一季度投料试产，焙烧制酸区域安装进度完成97%；东区工程整体建设进度

中信建投证券：恒瑞医药(600276)营收利润双增长 创新稳步兑现 核心观点 公司发布2023 年半年报，2023H1 营收111.68 亿元（+9.19%），归母净利润23.08 亿元（+8.91%）。2023Q2 营收56.76 亿元（+19.51%），归母净利润10.69 亿元（+21.17%

中信建投证券：宁德时代(300750)高端出货拉动盈利提高 海外份额持续提升 核心观点 公司2023QH1 实现营收/归母/扣非1892.5/207.2/175.5 亿元，同比+67.5%/153.6%/148.9%。高端项目出货增加提高盈利能力。公司海外业务拓展顺利，海外市占率达27.3%，同比+

中信建投证券：三花智控(002050)制冷业务盈利能力及汽零营收增速提升 新业务拓展稳步推进 核心观点 23Q2 公司营收68.50 亿元，同比+27.9%，环比+20.6%；归母净利润7.94 亿元，同比+44.2%，环比+39.3%；毛利率26.00%，同比+1.02pct，环比+0.43pct

中信建投证券：三一重工(600031)盈利能力大幅提升 海外营收占比近六成 核心观点 2023Q2 营收实现双位数增长，同比增长10.8%，归母净利润同比高增80.8%。盈利能力实现大幅提升，主要系1）高毛利率的海外营收占比提升；2）部分产品价格提升；3）原材料价格、海运费、汇率变动等产生积极影响。

中信建投证券：万达电影(002739)上半年运营提效稳步推进 下半年市场回暖大势延续 核心观点 二季度，公司影院业务已展现强劲的疫后恢复趋势，盈利能力在影院布局优化策略下，持续向好。内容业务方面，主投主控电影项目也在稳步推进中，有望在四季度和明年为公司贡献业绩弹性。 展望未来，1）放映和非票房业务：