华福证券：珀莱雅(603605)公司大单品策略持续提升品牌价值，强运营能力保障多渠道高增，管理能力和组织效率先进。维持盈利预测，预计23-25年归母净利润为11.3/ 14.9/ 18.9亿元。给予23年45倍目标PE，对应目标价128.48元，维持“买入”评级。 公司发布23年三季报，23Q1-3 […]

广发证券：珀莱雅(603605)公司各项能力优秀，预计公司23-25 年归母净利润分别为11.2、13.9、17.2 亿元，维持公司合理价值147.88 元/股的观点不变，对应23 年PE 为52 倍，维持“买入”评级。 核心观点： 事件：公司发布23 年三季度报告，2023 年前三季度实现营业收入

申万宏源研究：珀莱雅(603605)维持盈利预测，预计23-25 年实现归母净利润11.8/14.7/17.9 亿元，对应PE 为31/25/21 倍，处于历史估值低位，维持“买入”评级。 公司发布2023 年三季报，业绩符合市场预期。1）23 年Q1-3 营收52.5 亿元，同比增长32.5%（据

珀莱雅(603605.SH)2023年三季报显示，公司主营收入52.49亿元，同比上升32.47%；归母净利润7.46亿元，同比上升50.6%；扣非净利润7.26亿元，同比上升52.18%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入16.22亿元，同比上升21.36%；单季度归母净利润2.46亿元，

中金公司：珀莱雅(603605)维持2023/2024 年盈利预测，当前股价对应33 倍2023 年市盈率和27 倍2024 年市盈率。维持跑赢行业评级和目标价，对应56 倍2023 年市盈率和45 倍2024 年市盈率，较当前股价有69%的上行空间。 3Q23 归母净利润同比+24.2%，符合我们

东吴证券：珀莱雅(603605)公司是国内组织灵活、效率领先的大众化妆品集团，在天猫，抖音等多电商平台销售排名领先，展现其强品牌力，多系列大单品矩阵战略推进顺利，未来经营韧性可期。我们维持2023-2025年归母净利润分别为10.77/13.50/16.50 亿元，分别同增 32%/25%/22%，

华泰证券：珀莱雅(603605)可比公司23 年Wind 一致预期PE 均值为29 倍，公司成长性显著优于同业，给予23 年47 倍PE，目标价139.59元（前值148.5 元），维持“买入”评级。 Q3 淡季仍有较快同比增长，期待Q4 双11 发力珀莱雅发布三季报，2023 年Q1-Q3 实现营

华西证券：珀莱雅(603605)作为国产美妆龙头之一，公司综合实力突出，具备强硬的战略、产品、渠道和营销力。大单品矩阵不断完善叠加第二增长曲线彩棠的持续放量下，我们认为公司具备长期投资价值属性，看好公司的后续发展，我们维持此前的盈利预测，预计 2023-2025 年公司营收分别为 84.65/105

招银国际：珀莱雅(603605)目标价基于平均估值 47.0 倍（前值48.5 倍） 2024E 年中 EPS。 3 季度业绩一致于市场预期，收入/净利润增长21%/24%。电话会上，管理层维持全年指导，预计全年收入增长将实现高于23%的目标。进入4 季度，我们认为珀莱雅将依靠双十一着重发力，并取得

华金证券：珀莱雅(603605)预计2023-2025 年公司营业收入分别为83.79/106.55/130.26 亿元，同比增长31.2%/27.2%/22.3%，归母净利润11.24/14.52/18.14 亿元，同比增长37.5%/29.2%/24.9%，对应EPS 分别为2.83/3.66/

天风证券：珀莱雅(603605)预计公司 23/24/25 年归母净利润达 11.3/13.7/16.4 亿元， 对应36/30/25xPE，维持“买入”评级。 珀莱雅能量线重磅上新，科技赋能不止于抗衰。能量系列强调不止抗皱更抗松垮下垂，该系列产品包括启时集致紧塑霜、启时集致抗皱眼霜、启时集致抗皱精

海通证券：珀莱雅(603605)公司处于快速发展期，按照2023 年给以其45-48 倍PE，对应合理市值495-528 亿元，合理价值区间124.79-133.11 元，维持“优于大市”评级。 珀莱雅发布2023 半年报：上半年实现收入36.27 亿元，同比增长38.12%；归母净利润4.99 亿