国泰君安：贵州茅台(600519)提速发展 龙头风范 本报告导读： Q2收入、利润双二十增长，超前期预告，茅台酒提速显著、系列酒以茅台1935为引领持续发力，渠道营销协同强化，坚持长期主义、龙头价值凸显。 投资要点： 维持增持评级。 Q2 双二十增长、开启大踏步前进，产品、渠道协同，龙头提升发展能级 […]

国泰君安：中国平安(601318)核心管理层平稳过渡 预计坚定寿险改革不动摇 本报告导读： 预计此次公司人事变化将平稳过渡，董事长仍然是掌舵人，人事变动不会改变公司整体战略；新任联席CEO 预计将继续推动寿险改革等核心战略，长期价值增长可持续。 事件： 9月27日，中 国平安发布公告称，聘任郭晓涛先

国泰君安：紫金矿业(601899)内增外延推进 龙头矿企持续进阶 本报告导读： 公司23H1 铜、金产量再创新高，铜锌价格波动拖累业绩，未来公司内生增长+外延并购仍在持续推进，在海外高通胀时代下，公司铜、金核心资产的配置价值凸显。 投资要点： 维持“增持”评 级，维持目标价14.31元。考虑到金属价

国泰君安：洛阳钼业(603993)权益金落地 铜钴巨头再起航 本报告导读： 上半年业绩承压主要由于刚果金铜钴产品出口销售遇阻，权益金问题解决后，随着TFM混合矿改建、KFM 项目投产，公司业绩弹性有望加速释放。 投资要点： 维持“增持”评 级，维持目标价6.42 元。由于铜、钴等金属价格波动和202

国泰君安：长安汽车(000625)深蓝并表与价格战拖累盈利能力 本报告导读： 公司正加速布局新能源，以深蓝、阿维塔、启源为代表的新能源系列车型将陆续开启交付，产品竞争力正不断提升，未来成长可期。 投资要点： 维持目标价 17.95元，维持增持评级。维持2023-2025年EPS 预测为0.94/0.

国泰君安国际：三只松鼠(300783)中报点评锐意变革 成效初显 本报告导读： 公司围绕“高端性价比”战略，以质高价优的产品和优化布局的全渠道共同发力， Q2收入环比改善趋势初显，未来成效有望继续显现。 投资要点： 维持“增持”评级。考虑公司以高性价比产品让利消费者、加强渠道开拓，下调2023-25

国泰君安：三只松鼠(300783)锐意变革 成效初显 本报告导读： 公司围绕“高端性价比”战略，以质高价优的产品和优化布局的全渠道共同发力， Q2收入环比改善趋势初显，未来成效有望继续显现。 投资要点： 维持“增持” 评级。考虑公司以高性价比产品让利消费者、加强渠道开拓，下调2023-25 年EPS

国泰君安：三一重工(600031)高质量发展力量彰显 看好公司全球竞争力提升 本报告导读： 公司作为国内工程机械行业龙头，电动化进展顺利，具备强劲的全球竞争力，有望引领行业发展。 投资要点： 投资建议：公司 为国内工程机械龙头，国际竞争力强、引领电动化趋势，公司业绩有望增长，维持2023-2024

国泰君安国际：万科企业(02202HK)迈向新业务模式转型 我们维持对万科-H 的“买入”评级，并下调目标价至13.00 港元。尽管万科-H（“公司”）的传统开发业务或已经进入规模缩减阶段，但我们认为万科-H 积极寻求新业务模式和严格的财务纪律应有助于其跨越周期。我们分别下调万科-H2023 年-2

国泰君安：万科A(000002)结算下降 拿地聚焦 本报告导读： 公司2023 年结算规模出现下降，利润率依然处在下滑通道，财务费用的多增造成业绩增速明显下滑；但土地投资强度有所加强，拿地聚焦核心地块均价大幅提升。 投资要点： 业绩符合预期，维持增持评级。2023 年上半年公司实现营业收入2009

国泰君安：隆基绿能(601012)业绩符合预期 期待BC新技术起量 本报告导读： 公司公告2023 年半年报，业绩符合预期。公司龙头地位稳固，产能持续扩张，布局新型电池技术和BIPV、氢能等新业务，业绩有望持续高增。 投资要点： 维持“增持”评级 。公司公告2023 年半年报，业绩符合预期。公司在光