华泰证券：长城汽车(601633)我们预计23-25 年收入分别为1727/2370/2721 亿元，归母净利分别为63/88/107 亿元，EPS 分别为0.75/1.04/1.26 元。我们采用历史估值法，长城汽车A 股近5 年平均估值32 倍（不包含20 年7 月至21 年7 月），给予A 股 […]

德邦证券：长城汽车(601633)我们维持盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润为87.19、125.62、169.77 亿元，对应PE 为25、17、13 倍，维持“买入”评级。 事件：长城汽车公布2023 年11 月销量。2023 年11 月长城汽车实现汽车销量12.3万辆，同比+4

海通证券：长城汽车(601633)公司2023 年11 月17 日收盘价对应37/28/21x PE。参考可比公司和公司历史估值，考虑公司新能源转型成果逐步兑现，给予公司2023 年PEG 3.5-3.8水平，对应41-44 倍PE，对应合理价值区间为30.60-33.23 元，对应PB 水平为3.

中信建投证券：长城汽车(601633)预计公司2023-2024 年归母净利润72、97 亿元，对应当前股价PE 为33X、24X。 核心观点 2023Q1-Q3 公司实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润1195.04、49.95、38.07 亿元，同比分别+20.13%、-38.79%、-12

开源证券：长城汽车(601633)鉴于公司高端新能源车持续推出、海外市场持续开拓，我们上调公司业绩预测，预计2023-2025 年归母净利分别为68.2(+19.2)/83.7（+2.0）/115.7(+2.2)亿元，对应EPS 为0.80(+0.22)/0.99(+0.03)/1.36(+0.02

长江证券：长城汽车(601633)短中期看，公司坚定新能源转型，持续的新车周期有望推动公司销量与业绩改善，长期看，公司四大拓展战略打开销量长期增长空间，智能化转型开启全产业链盈利空间。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为83.3、108.8、126.7 亿元，对应A 股PE29.8X、22

兴业证券：长城汽车(601633)我们预计2023-2025 年归母净利润79 亿元/134 亿元/169 亿元，维持增持评级。 投资要点 事件：公司发布10 月产销快报，10 月批发销量13.13 万台，同比增长31%。 1-10 月累计销量99.53 万台，同比增长10%。 出口销量创新高。公司

中金公司：长城汽车(601633)我们维持2023/2024 年盈利预测。当前A/H股对应26.5x/9.2x 24E P/E。维持跑赢行业评级，维持A/H股目标价38.5 元/14.5 港元，对应40x/12.4x24E P/E，较当前股价有29.7%/21.2%的上行空间。 公司近况 公司发布1

东吴证券：长城汽车(601633)我们维持长城汽车2023~2025 年归母净利润预期为69/89/117 亿元，对应EPS 分别为0.82/1.05/1.38 元，对应PE 估值36/28/22 倍。维持长城汽车“买入”评级。 公告要点：2023 年10 月长城汽车实现合计产批量为139248/1

中信证券：长城汽车(601633)坦克、皮卡等高利润车型基盘稳定，新能源转型持续推进，出口产品矩阵丰富有望带动盈利能力继续释放。我们上调公司2023/24/25 年EPS 预测为0.76/0.96/1.18 元（原预测为0.59/0.75/0.99 元），参考过去3 年公司港股PE 中枢约17 倍，

申万宏源研究：长城汽车(601633)公司作为传统自主整车企业，工艺、技术能力及供应链把控能力为其一直以来的长板，车型价值量提升催化净利润快速提升，公司经营拐点已至。今年产品单价上行及规模效应降本效果显著，单车价值上行下，我们上调23~25 年营业收入由1597/1896/2117 亿元至1691/