国泰君安：平安银行(000001)业绩增速符合预期 资产质量好于预期 本报告导读： 平安银行2023 中报业绩增速符合预期，资产质量超出预期，维持目标价18.28 元/股，维持增持评级。 投资要点： 根据2023年中 报表现，调整2023-2025年净利润增速预测为15.83%、16.55 %、15 […]

国泰君安：工商银行(601398)规模扩张提速 资产质量向好 本报告导读： 工商银行2023 年中报业绩符合预期，利润维持正增长。信贷规模扩张提速，息差面临下行压力。资产质量呈现向好趋势。 投资要点： 投资建议： 维持工商银行2023-2025 年净利润增速预测7.73%/7.71%/7.27%，对

国泰君安：华润三九(000999)业绩符合预期 CHC业务稳健增长 本报告导读： 公司2023 年上半年业绩符合预期，CHC 业务稳健增长，后续随着营销、渠道持续发力，有望进一步放量，昆药融合持续推进，研发投入持续加大，有望持续赋能增长。 投资要点： 维持“增持”评级。 公司2023年上半年实现营收

国泰君安：长江电力(600900)业绩略超预期 来水有望好转 本报告导读： 2Q23 流域来水偏枯短期拖累业绩，后续来水有望好转，无风险利率下行趋势下公司股息价值凸显。 投资要点： 维持“增持”评 级：考虑到公司电价及来水等因素，维持2023~2025年EPS1.43/1.55/1.63 元。维持目

国泰君安：宝钢股份(600019)龙头优势稳固 经营业绩环比回升 本报告导读： 2023H1 公司业绩符合预期。公司作为龙头钢企，产品结构、成本优势显著，2023Q2经营业绩环比回升；下半年需求仍有回暖空间，公司经营业绩有望进一步回升。 投资要点： 维持“增持”评级。2023H1 实现营收1702

国泰君安：潍柴动力(000338)Q2业绩符合预期 全面布局形成多轮驱动 本报告导读： 公司发布2023 年半年报，业绩表现符合预期，随着重卡行业步入稳定恢复态势，公司将持续受益，未来有望在重卡行业复苏中实现收入与业绩的恢复性增长。 投资要点： 维持目标价 17.78 元，维持“增持”评级。公司20

国泰君安：泸州老窖(000568)收入亮眼高增 奔跑加速发展 本报告导读： 收入逐季加速，Q2 高增亮眼，利润延续积极趋势，吨价与毛利率持续提升，现金与预收凸显回款能力，强管理叠加强营销，品牌势能有望持续向上。 投资要点： 维持增持评级。 收入高增亮眼，品牌势能提升，持续加速发展。维持2023-20

国泰君安国际：泸州老窖(000568)2023年中报点评收入亮眼高增 奔跑加速发展 本报告导读： 收入逐季加速，Q2 高增亮眼，利润延续积极趋势，吨价与毛利率持续提升，现金与预收凸显回款能力，强管理叠加强营销，品牌势能有望持续向上。 投资要点： 维持增持评级。收入高增亮眼，品牌势能提升，持续加速发展

国泰君安：山西汾酒(600809)韧性延续 仍有余力 本报告导读： 公司23Q2 业绩表现符合前期公告指引，上半年青花及省内发力；汾酒竞争优势不因周期改变，当下渠道仍处于正循环，下半年省外市场发力，业绩弹性有望延延续。 投资要点： 维持“增持” 评级，维持目标价342.33 元。维持盈利预测，预计2

国泰君安：长城汽车(601633)淡季销量同环比增长 坦克品牌新能源转型加速 本报告导读： 公司发布2023 年8 月份销量，淡季销量实现同环比增长，新能源转型稳步推进，下半年多款新能源车型整装待发，新能源销量提升的过程中盈利有望实现修复。 投资要点： 维持目标价36.63 元，维持“增持”评级。公

国泰君安：赣锋锂业(002460)上探下拓 一体化再发力 本报告导读： 上游锂矿项目投产，下游电池投资，一体化布局提升公司核心竞争力。 投资要点： 维持“增持” 评级。公司公告，2023上半年实现营收181.45 亿元(同比+25.6%)，归母净利润58.5 亿元(同比-19.3%)。其中Q2 归母

国泰君安国际：贵州茅台(600519)提速发展 龙头风范 本报告导读： Q2 收入、利润双二十增长，超前期预告，茅台酒提速显著、系列酒以茅台1935 为引领持续发力，渠道营销协同强化，坚持长期主义、龙头价值凸显。 投资要点： 维持增持评级。Q2 双二十增长、开启大踏步前进，产品、渠道协同，龙头提升发