方正证券：中信建投(601066)预计2023-2025E 中信建投归母净利润分别为75.8 亿元、82.4 亿元、91.2 亿元，同比+1%、+9%、+11%。10/26 收盘价对应公司23-25E 动态 PB 为2.56 倍、2.37 倍、2.18 倍，动态PE 为28.1倍、25.5 倍、22 […]

中信建投研报认为，短期来看，骨科三大细分领域集采均已落地，有望陆续迎来业绩拐点。关节集采落地执行时间满一年，进入价稳量增阶段。脊柱集采影响渠道库存及出厂价，后续有望逐步出清短期压力。创伤集采降价幅度较大，对行业利润率带来一定影响，续约后价格有所提升。中期来看，集采后国产化率和行业集中度有望提升。长期

兴业证券：中信建投(601066)我们认为公司短期受制于股权融资收缩业绩有所承压，长期来看其投行标签鲜明，看好投行业务头部集中趋势强化背景下公司依托强大的业务实力兑现业绩增长。预计公司2023-2024 年归母净利润分别为76.38 和88.72亿元，同比分别+1.7%和+16.2%，对应10 月2

中信建投发布研究报告称，汇金公司超预期增持，是对银行板块的整体托举，更是对银行中特估的高度肯定。以大行中特估为起点的银行板块系统性重估应当收到重视，有逻辑支撑、有资金支持、有政策呵护。中国特色估值体系不是炒主题，而是有实实在在逻辑支撑的系统性重估。本次汇金增持正是补上了资金支持这一环，进一步巩固了市

中信建投研报指出，上周建材板块大幅跑输大盘，可能和地产政策放松后销售不及预期有关。从国庆期间新房及二手房成交数据来看，行业修复尚需时日，二手房整体表现优于新房，预计后续楼市销售仍需宽松政策呵护。尽管消费建材类公司在收入端有所承压，但是从中期业绩表现来看，龙头消费建材公司依然可以通过渠道优化、品类拓展

中信建投研报表示，国内线下演出市场自疫情放松以来实现强劲增长。据中国演出行业协会数据，2023年上半年，全国营业性演出（不含娱乐场所演出）票房收入167.9亿元，同比增长674%，相较2021年增长131%；观众人数6224万人次，同比增长超10倍，相较2021年增长近2倍。展望2023年全年，据艾

核心观点 8 月29 日晚，云南白药(000538)公司发布2023 年半年度报告，实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为203.09 亿元、28.28 亿元和27.37 亿元，分别同比增长12.73％、88.47％和65.43%；业绩表现符合我们此前预期。利润端实现较快增长主要由于：1）药品

核心观点 光线传媒(300251)四季度看现实题材真人片，明年是公司动画电影大年。1）四季度《坚如磐石》定档国庆，储备《扫黑·拨云见日》等影片，有望受益现实题材崛起趋势，实现以小博大；2）24 年是公司动画电影大年，《哪吒之魔童闹海》《小倩》等多部重磅动画储备释放，在公司主投、张艺谋导演的《第二十条

核心观点 年初以来，ChatGPT 等AI 应用异军突起，催生了AI 服务器为代表的算力基础设施市场需求，公司在全球服务器市场保持市占率领先，在AI 服务器领域也有超前的技术和产品布局，同时公司在数据中心交换机等网络设备领域也拥有深厚的技术积累，随着需求增长以及产品结构的不断优化，服务器产品毛利率持

核心观点 阳光电源(300274)公司发布2023 年中报，上半年公司营收286.2 亿元，同比+133%；归母净利润43.5 亿元，同比+384%；扣非后归母净利润42.8 亿元，同比+438%；毛利率、费用率表现双优。认为主要原因来自于光储行业高增+公司市场地位进一步提升+海运下降+汇兑增长多方

核心观点 恒力石化(600346)23 年H1 实现营业收入1094.29 亿元，同比降低8.15%；实现归母净利润30.49 亿元，同比降低62.01%；对应Q2 单季实现营收532.85 亿元，同比降低18.97%，实现归母净利润20.29亿元，同比降低46.65%，环比增长99.01%；实现扣

核心观点 公司经营持续向好，个人市场稳中有升，家庭市场增长良好，随着5G 网络用户渗透率的提升，仍将带动移动ARPU 值稳健增长。 中国移动(600941)公司政企业务快速增长，上半年公司累计签约5G 行业商用案例超2.5 万个，带动DICT 项目签约金额达209 亿元。移动云收入422 亿元，同比