华创证券：阳光电源(300274)公司光储龙头地位稳固，电站业务高速发展，三大板块齐头并进，业绩有望保持较高增速。考虑公司光储业务量价齐升，我们上调业绩预测，预计公司2023-2025 归母净利润分别为99.94/116.16/136.38 亿元（ 前值86.07/108.76/132.60 亿元） […]

中信证券：阳光电源(300274)结合公司三季报，考虑毛利率提升超预期，上调公司2023-25 年归母净利润预测至100.3/126.6/163.9 亿元（原预测值为96.8/124.3/163.6 亿元），对应EPS 预测分别为6.75/8.52/11.03 元，现价对应PE 分别为12/10/8

海通国际：阳光电源(300274)我们预计公司2023-2025 年总收入达到707.72 / 969.33/ 1271.36 亿元，归母净利润预计将达到80.19 / 111.68 / 149.90 亿元（不变）。考虑全球光储景气度高涨，且公司稳居全球光伏逆变器龙头，品牌优势及规模效应显著，逆变器

兴业证券：阳光电源(300274)我们调整公司2023-2025年归母净利润预期分别为95.58/118.84/146.26亿元，PE对应10月31日收盘价分别为13.1/10.5/8.5倍，维持“增持”评级。 事件：公司发布2023年Q3业绩报，2023年前三季度实现营业收入464.15亿元，同比

申万宏源研究：阳光电源(300274)上调公司盈利预测，维持“买入”评级。2023 年光伏和大储的全球市场需求持续高增，公司全球化布局及品牌助力公司海外市场持续爆发。我们上调盈利预测，预计23-25 年实现归母净利润98.59/118.25/141.79 亿元（前值为86.8/110.68/136.

中金公司：阳光电源(300274)由于公司在高盈利的海外市场收入占比提升，我们上调2023 年净利润12%至96.2 亿元，维持2024 年116.6 亿元盈利预测不变。当前股价对应2023/2024 年13/11 倍市盈率。维持跑赢行业评级，估值切换至2024 年。 3Q23 业绩超出我们预期 公

阳光电源近日在接受机构调研时表示，明年逆变器需求还是会有增长，但因为基数越来越大，明年增速会稍有放缓，大致能够保持在这么多年的平均增速左右。

2023年10月28日阳光电源（300274）发布公告称公司于2023年10月27日接受机构调研，东吴证券曾朵红、长江证券曹海花、财通证券张一弛、华福证券邓伟参与。 具体内容如下： 问：对明后年逆变器需求和毛利的预判怎样的？ 答：明年逆变器需求还是会有增长，但因为基数越来越大，明年增速会稍有放缓，大

阳光电源2023年三季报显示，公司主营收入464.15亿元，同比上升108.85%；归母净利润72.23亿元，同比上升250.53%；扣非净利润70.75亿元，同比上升271.94%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入177.92亿元，同比上升78.95%；单季度归母净利润28.69亿元，同

全球光储景气度高涨，公司核心业务量利齐升。阳光电源(300274)公司深耕光伏逆变器领域，布局包括光伏逆变器、储能系统、风电变流器等板块。2023H1，公司实现营业收入286.22 亿元，同比增长133%；实现归母净利润43.54 亿元，同比增长383.55%。分业务来看，2023H1，逆变器和储能

阳光电源(300274)全球逆变器龙头企业，储能系统集成引领者。公司深耕逆变器领域二十余年，以电力电子技术为基础，不断扩展储能变流器、电站投资开发、储能系统集成、氢能等业务，逐步形成以光伏逆变器、储能系统和电站投资开发为主的业务结构。公司在光伏逆变和储能系统集成领域具备全球影响力，品牌竞争力极强，根

核心观点 阳光电源(300274)公司发布2023 年中报，上半年公司营收286.2 亿元，同比+133%；归母净利润43.5 亿元，同比+384%；扣非后归母净利润42.8 亿元，同比+438%；毛利率、费用率表现双优。认为主要原因来自于光储行业高增+公司市场地位进一步提升+海运下降+汇兑增长多方