安信证券：锦江酒店(600754)考虑到今年境外分部债务成本对利润表现拖累较大，公司积极推动债务结构优化，境外分部盈利情况2024 年有望进一步改善，因此我们以2024 年业绩作为估值参照，给予买入-A 投资评级，12 个月目标价39.5 元，对应2024 年25X 市盈率。我们预计公司2023 年 […]

国信证券：锦江酒店(600754)暂未考虑时尚之旅处置影响，但谨慎考虑Q4 和明年RevPAR 趋势和兼顾门店升级改造阶段影响和海外财务费用优化节奏，我们下调2023-2025EPS 至1.13/1.60/2.17 元（此前为1.23/1.69/2.23 元），对应PE29/21/15x。公司系国内

德邦证券：锦江酒店 以卓越品牌管理与营运体系稳居我国连锁化酒店龙头，内部时尚之旅等资产结构优化与外部Wehotel收并购有望进一步调整品牌与业务策略，基于三季报表现，我们预计公司2023-2025年实现营业收入143.8/167.5/187.8亿元，同比增长30.7%/16.5%/12.1%，归母净

华泰证券：锦江酒店(600754)公司继续推进品牌梳理，降本增效，布局长期成长，维持“买入”参考9M23 开店进度和同店恢复情况，考虑海外高利率对财务费用仍有压制，24-25 年境内外消费需求增长或趋于平稳，我们预计23/24/25 年EPS为1.16/1.72/2.07 元（前值：1.31/1.8

锦江酒店(600754)10月12日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 投资者：今年公司净利润同比实现扭亏为盈，外加今年酒店市场如此火热，问下公司此时宣布转让时尚之旅的100%股权是基于何种考虑？ 锦江酒店董秘：尊敬的投资者：您好！公司本次转让时尚之旅100%股权，基于公司轻资产发展战略的需要

拟公开挂牌出售时尚之旅股权，优化盈利能力 锦江酒店(600754)公告拟公开挂牌转让全资子公司时尚之旅，标的公司拥有21 家酒店物业，估值作价16.55 亿元，交易尚需提交股东大会审议批准，公司预计通过此次交易可确认投资收益约4.20 亿元，补充即期利润。交易有望优化公司资产结构，我们认为未来不排除

锦江酒店(600754.SH)发布公告，时尚之旅酒店管理有限公司(以下简称“时尚之旅”或“标的股权”)为公司全资子公司，拥有21家酒店物业。公司所持时尚之旅100%股权的评估价值为人民币16.55亿元，公司将以不低于经国资备案的评估价值作为挂牌底价，最终交易价格根据公开挂牌结果确定。 公告称，本次转

锦江酒店(600754)核心区域龙头市占率提升，定价权增强23H1 酒店龙头均取得亮眼的业绩表现，但2023 年以来估值却与基本面发生背离，我们认为主要原因为市场担心行业供需关系发生恶化。但我们发现虽然行业总供给已恢复至2019 水平，但核心区域物业仍具有稀缺性，截至9 月15 日携程平台上海陆家嘴

投资要点 锦江酒店(600754)公司发布中 期业绩：23H1，公司实现营收68.06 亿元/同比+32.15%，归母净利润5.23 亿元/22H1 亏损1.16 亿元，扣非归母净利润3.73 亿元/22H1 亏损2.46 亿元，非经常性损益主要来自收购WeHotel 追溯业绩调整5,077 万元及

本报告导读： 锦江酒店(600754)CRS 收费及门店升级贡献的增量更为确定，预期估值均处于底部情况下或将开启交易不能证伪的复苏。 投资要点： CRS收费提 升及门店改造将贡献稳定增量业绩，增持。考虑暑期高恢复景气度及CRS 增量业绩，上调23/24/25 年EPS 至1.32/1.69/2.26

事件：锦江酒店(600754)公司发布2 023 年中期业绩报告。1）23H1 公司实现营收68.06亿元/+32.15%；归母净利润扭亏为盈达5.23 亿元/+550.76%；扣非归母净利润3.73 亿元/+250.92%；经营活动产生的现金流量净流入2.68 亿元/+244.11%。2）23Q2

事件：锦江酒店(600754)公司发布2023 年中报，2023H1 公司实现收入68.06 亿元/同比+32.15%，实现归母净利润5.23 亿元（去年同期为-1.16 亿元），扣非归母净利润3.73 亿元（去年同期为-2.46 亿元）；单二季度，实现收入38.84 亿元/同比+42.76%，实现