国泰君安：贵州茅台(600519)维 持增持评级。业绩延续平稳态势，维持 2024-26年EPS69.58 元、81.36 元、94.51 元，维持目标价2286.53 元。 本报告导读： 24Q1 收入超预期，利润符合预期，茅台酒、系列酒同步发力，直销占比略降主因发货节奏影响及公司为稳定供需关系灵 […]

中金公司：贵州茅台(600519)我们基本维持公司2024/25 年盈利预测不变，维持目标价2486 元，对应2024/25 年35/30 倍P/E，现价对应2024/25 年24/21 倍P/E，有45%上行空间，维持跑赢行业评级。 2023 年业绩高于市场预期 公司公布2023 年年报：营业总收

长城证券：贵州茅台(600519)我们预测公司2024-2026 年EPS 为69.80、80.94、94.68 元/股，当前股价对应PE 倍数为23.4x、20.2x、17.3x，维持“买入”评级。 事件：1、4 月2 日，贵州茅台发布《2023 年年度报告》，公司全年实现营业收入1476.94

第一上海证券：贵州茅台(600519)预计公司24-26 年净利润有望实现878/1,019/1,171 亿元，目标价2,000 元，相当于24 财年盈利预测28.6 倍PE，维持买入评级。 23Q4 业绩超预期：23FY 实现营业收入、净利润分别为1,477/747 亿元，同比+19.0%/+19

申港证券：贵州茅台(600519)预计公司2024-2026 年的营业收入分别为1746.89、2011.90、2295.12 亿元，归母净利润分别为874.61 亿元、1012.50 亿元和1157.80 亿元，每股收益分别为69.62 元、80.60 元和92.17 元，对应PE 分别为23.8

长江证券：贵州茅台(600519)预计2024/2025 年公司EPS 为70.51/83.07 元，对应最新PE 为24/20 倍，维持“买入”评级。 事件描述 公司2023 年营业总收入1505.6 亿元（同比+18.04%）；归母净利润747.34 亿元（同比+19.16%），扣非净利润747

首创证券：贵州茅台(600519)根据公司公告调整盈利预测，预计24-26 年营业总收入实现1757.19/2050.99/2394.12 亿元； 24-26 年归母净利润预计实现871.39/1015.30/1170.35 亿元；24-26 年EPS 预计实现69.37/80.82/93.17元，

东兴证券：贵州茅台(600519)我们预期2024 年公司实现销售收入同比增长15.1%，归母净利润增长17.73%，对应EPS 70.04 元，当前股价对应估值23.73 倍。考虑到茅台历史估值水平以及业绩增长的确定性，我们给予目标估值30 倍，目标价2101 元，给与“强烈推荐”评级。 事件：公

光大证券：贵州茅台(600519)维持2024-26 年归母净利润预测为885.43/1014.56/1153.68 亿元，折合EPS为70.49/80.76/91.84 元，当前股价对应P/E 为24/21/18倍，维持“买入”评级。 事件：近期茅台批价出现波动，我们认为公司基本面依旧稳健，应理性

太平洋证券：贵州茅台(600519)考虑到茅台酒提价以及系列酒产能增加步入放量周期，预计2024-2026 年EPS 分别为69.75/81.00/92.90 元，对应PE 分别为25x/21x/18x，按照2025 年业绩给予25 倍，目标价2025.00 元，维持“买入”评级。 事件：贵州茅台发

西南证券：贵州茅台(600519)预计2024-2026年EPS 分别为70.44 元、81.97 元、94.70元，对应动态PE 分别为24 倍、21 倍、18 倍。公司量价齐升确定性高，长线发展后劲十足，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023年报，全年实现营业总收入1506亿元，同比+18.

东北证券：贵州茅台(600519)预计公司2024-2026 年公司归母净利润分别为880.6 亿/1023.3亿/1182.2 亿，分别同增17.8%/16.2%/15.5%，对应PE 分别为24x/21x/18x，维持买入评级。 事件：公司发布2 023 年报，报告期内公司实现营业总收入1505