广发证券：预计海天味业(603288)23-25 年收入261.95/296.33/333.30 亿元，同比+2.28%/13.13%/12.48%；归母净利润62.36/71.57/84.26 亿元，同比+0.62%/14.78%/17.72%；对应PE 36/31/26 倍。给予23 年45 倍 […]

华创证券投资建议：海天味业(603288)压力加大，改革迫切，维持“推荐”评级。Q2 公司报表压力有所加大，考虑到后续需求改善或有限，预计H2 企业经营压力犹在，当前相关经营短板暴露，公司亦在中报中坦诚交流，渠道、品牌等核心壁垒仍在，关注后续相关变革动作能否切实推进。基于中报，兼考虑公司股本变动，我

招商证券：我们认为海天味业(603288)专业能力以及反应速度毋庸置疑，期待龙头调整后迎来拐点。展望下半年，预计实际动销延续恢复趋势，成本端趋势向下，我们下调23-24 年EPS 预测为1.12、1.28 元，当前股价对应23 年36 倍PE，维持“强烈推荐”评级。 公司Q2 收入下滑主要系主动控货

中信建投证券：我们预计海天味业(603288) 公司23-25 年实现收入266.66、294.97、325.76 亿元，实现归母净利润62.05、70.12、77.82 亿元，对应 EPS 为1.12、1.26、1.40 元/股。 核心观点 上半年调味品行业整体呈现复苏趋势，但也存在餐饮需求恢复节

国联证券：海天味业(603288) 因公司面临餐饮恢复尚需时间、行业内竞争加剧、部分原材料价格处于高位的经营环境，我们下调盈利预测。预计2023-25 公司年营业收入分别为272.82、305.04、340.71 亿元（前值284.80、321.78、363.62 亿元），分别同增6.53%、11.

华安证券：海天味业(603288)渠道库存逐步趋于良性，成本端有望改善，盈利能力具备修复空间，公司充分挖掘食品工业、头部餐饮等新兴渠道，加快营销体系布局，推进销售渠道的多元发展，Q2 高基数实现压力释放，预计下半年实现环比改善。结合上半年业绩情况，我们下调业绩预期，预计23-25 年收入增速分别为3

开源证券：短期利润下滑，长期看好公司发展 海天味业(603288) 公布2023 年中报，2023H1 实现营收129.7 亿元，同比降4.2%；归母净利31.0 亿元，同比降8.8%。2023Q2 实现营收59.8 亿元，同比降5.3%；归母净利13.8 亿元，同比降11.7%。考虑到全年营收增长

华西证券：参考最新财务报告， 我们下调海天味业(603288)公司2023-2025 年 营收281.83/315.65/353.53 亿元的预测至263.78/295.43/324.98 亿元；下调 23-25 年 EPS 1.47/1.66/1.87 元的预测至1.11/1.29/1.43 元；

申万宏源研究投资评级与估值：考虑到海天味业(603288)公司依然面临去库存压力，下调盈利预测，预计2023-25 年归母净利润分别为64.2 亿、74.9 亿、88.5 亿（前次23-25 年为68.3 亿、81.4 亿、95.4 亿），分别同比增长4%、17%、18%，最新收盘价对应2023-2

银河证券投资建议：预计海天味业(603288) 2023~2025 年归母净利润分别为63.74/73.70/84.28 亿元，同比+2.8%/15.6%/14.4%，EPS 为1.15/1.33/1.52 元，对应PE 为35/30/26X，考虑到公司作为调味品头部企业具备长期竞争力，维持“推荐”

国金证券盈利预测、估值与评级：预计海天味业(603288)2023-2025 年归母净利润分别为67.3/80.9/94.1 亿元，同比增长9%/20%/16%，对应PE 分别为33x/28x/24x,维持“买入”评级。 业绩简评 8 月29 日公司发布23 年半年报，23H1 实现营收129.66