国泰君安：洛阳钼业(603993)维持“增持”评级，维持维持6.42 元。综合考虑本次出售资产产生的收益，以及刚果金铜钴业务销售确认节奏&产品近期售价情况，下修公司2023-2025 年EPS 至0.35/0.48/0.51 元(原0.36/0.51/0.52)元，但公司剥离资产后聚焦铜钴业

华福证券：洛阳钼业(603993)考虑到船期影响及刚果（金）钴库存释放节奏偏慢，我们下调23年盈利预测，上调24-25年盈利预测，预计23-25年归母净利润为62.2/112.3/122.0亿元（前值85.6/105.5/115.7亿元），参考同行业可比公司，给予公司23年25倍PE，对应目标价为7

花旗发表报告指，洛阳钼业公布第三季业绩后，更新了对其预测模型。H股目标价由8.1港元下调至7.2港元，维持“买入”评级。花旗将洛钼2023至2025年各年净利润预测分别下调27%、22%及13%，至58亿元、95亿元及149亿元，主要是反映今年较高的税费支出以及其大宗商品团队的最新商品价格预测。

兴业证券：洛阳钼业(603993)公司铜钴板块产量持续超预期，2024 年铜矿产量增速或将实现明显增长，全年有望贡献可观利润弹性。考虑到铜价大幅波动影响以及确认收入节奏的情况，我们下调此前预期，并预计2023-2025 年公司归母净利润预计分别为60.68/103.78/107.46 亿元， EPS

首创证券：洛阳钼业(603993)刚果金两大世界级铜钴矿项目顺利投产，巩固公司铜钴龙头企业地位，且多元化布局淡化周期波动。预计公司2023-2025 年实现营业收入分别为1987.69/2087.51/2199.17 亿元，归母净利润分别为71.41/107.81/121.87 亿元，对应EPS 分

安信证券：洛阳钼业(603993)我们预计2023-2025 年营业收入预估为1922.52、2102.64、2216.43 亿元，预计净利润80.20、97.87、101.51 亿元，对应EPS 分别为0.37、0.45、0.47 元/股，目前股价对应PE为15.1、12.4、12.0 倍。维持“

中金公司：洛阳钼业(603993)由于钴价下跌及公司税费高企，下调2023/2024 年净利润32%/13%至57/99亿元，当前A 股股价对应2023/2024 年21.1/12.1 倍市盈率，当前H 股股价对应2023/2024 年16/8.8 倍市盈率。A/H 股均维持跑赢行业评级，由于盈利下

国泰君安：洛阳钼业(603993)维持“增持”评级，维持目标价6.42 元。由于上半年公司刚果金铜钴产品销售受阻、税金增加导致成本上升，下修公司2023-2025 年EPS至0.36/0.51/0.52 元（原0.40/0.55/0.57 元）。但权益金解决后公司业绩有望迎来快速释放期，给予2023

国盛证券：洛阳钼业(603993)公司持续打造“矿业+贸易”新模式，助力公司扩大在资源领域的布局同时，创造新的利润增长点。宁德时代入股第二大股东开启公司发展新纪元，合资玻利维亚锂盐湖开发项目进一步推动公司新能源金属领域布局。四季度公司TFM 混合矿投爬产，叠加库存销售收益持续兑现，四季度利润环比有望

民生证券：洛阳钼业(603993)考虑到在途库存额外税收影响以及KFM 产量超预期，我们调整盈利预测，预计2023-2025 年公司归母净利润为57.96、109.78、111.73 亿元，EPS 分别为0.27、0.51 和0.52 元，对应最新股价（10 月27 日）的PE 分别为20X/11X

广发证券：洛阳钼业(603993)预计公司23-25 年EPS 分别为0.34/0.55/0.55元/股，结合铜钴放量，刚果金出口修复，参考可比公司，我们给予公司23 年PE 估值25 倍，A 股合理价值8.44 元/股，按当前AH 溢价比例，H 股合理价值7.18 港币/股，给予公司A 股与H 股