招商蛇口(001979)发布2023年9月经营简报。公司单月销售数据同比下降，累计销售保持增长，重组资产完成过户，定增募资顺利完成。公司投资聚焦核心城市，可售货源较充足，看好未来市占率持续提升。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为86.3、115.8 和134.8 亿元，EPS […]

提质增效带动收益。2023 年上半年，招商蛇口(001979)公司实现营业收入514.42 亿元，同比下降10.63%。其中，公司开发业务收入为416.28 亿元，同比下降16.21%，占营业收入比重为80.92%；资产运营收入为27.39 亿元，同比上升40.44%，占营业收入比重为5.32%；城

事件：招商蛇口(001979)公司发布2023 年中报。2023 年上半年，公司实现营业收入514.4 亿元，同比减少10.6%；归母净利润21.5 亿元，同比增长14.1%。 点评：核心盈利小幅下滑，聚焦核心16 城，宽松政策有望加速销售，财务稳健。 结算进度较慢，核心盈利小幅下滑：23 年H1，

8 月28 日晚，招商蛇口(001979)发布2023 年半年报，2023 年上半年公司实现营业收入514.42 亿元，同比下降10.63%，实现归属于上市公司股东的净利润21.53 亿元，同比上升14.09%，基本每股收益0.22 元/股，同比上升37.50%。 结算结构致收入略有下滑，权益比提升

招商蛇口(001979)收入同比略有下滑，归母净利润稳健增长。公司2023H1 实现营业收入514.4 亿元（YoY-10.6%），归母净利润21.5 亿元（YoY+14.1%）。公司营收降低但利润增长主要由于：（1）投资收益同比大幅增长30.1%至14.7 亿元，其中蛇口产园REIT 扩募后公司实

事项： 招商蛇口(001979)公司发布2023 年半年度报告，2023 年上半年实现营业收入约514.42 亿元，同比下降10.63%，归母净利润21.53 亿元，同比上升14.09%。 评论： 上半年结算放缓，开发业务毛利率仍承压。1）公司2023 年上半年营收约514.42亿元，同比下降10.

事件描述 2023 年8 月28 日，公司发布2023 年半年度报告，2023 年上半年公司实现营业收入514 亿元（-10.6%），归母净利润21.5 亿元（+14.1%），扣非后归母净利润13.9 亿元（-5.4%）。 事件评论 业绩重回增长轨道，后续有望明显增长。2023 年上半年公司营业收入

投资要点 事件：招商蛇口(001979)公司发布2023 年中期业绩报告。2023 年上半年公司实现营收514.4 亿元，同比下降10.6%；归母净利润21.5 亿元，同比增长14.1%，业绩符合预期。 归母净利润逆势增长，营收同比略有下降。2023 年上半年公司营收同比下降10.6%，而归母净利润

本报告导读： 招商蛇口(001979)公司归母净利润率企稳，业绩增速由负转正，打破了以往“增收不增利”的境况，未来随着拿地权益比的提升，将扭转少数股东损益占比过高局面。 投资要点： 维持增持评级 ，维持目标价22.05元。2023年上半年公司实现营业收入514 亿元，同比下降10.6%，实现归母净利

事项： 招商蛇口(001979)公司发布2023年半年报，上半年实现营业收入514.4亿元，同比下降10.6%，归母净利润21.5亿元，同比增长14.1%，与业绩快报一致。 平安观点： 归母净利同比增长，未结资源仍旧充足：公司2023年上半年实现营业收入514.4 亿元， 同比下降10.6% ， 归

招商蛇口(001979)发 布2023 年中报，公司2023 年上半年实现收入514.42 亿元，同比下降10.63%；归母净利润21.53 亿元，同比增长14.09%；基本每股收益0.22 元/股，同比增长37.50%。 销售大幅增长：公司2023 年上半年实现销售额1664.36 亿元，同比增长

事件 2023 年 8月 28 日招商蛇口(001979)发布 2023 年半年度报告：2023 年上半年实现营收 514.4 亿元，同比下降 10.63%；实现归母净利润 21.5亿元，同比增长 14.09%。 点评 公司营收下滑，归母净利润逆势增长：1H23 公司营收同比下滑主要由于房地产项目结