公司公告：广汽集团(601238)9 月乘用车产量为242,136 辆，同环比分别+6.19%/+25.75%；销量为243,599 辆，同环比分别+2.72%/+23.82%。其中，1）广汽本田9 月产量为60,971 辆，同环比分别为+0.53%/+45.25%；销量为61,442 辆，同环比分 […]

近日，广汽集团发布2023 年中报、8 月产销快报，我们更新点评如下： 广汽集团(601238)受益销量大幅提升，自主板块规模效应显现：广汽自主上半年合计销售约39.7万辆，同比增长45.7%。其中，埃安和传祺分别增长108.81%、 8.97%。销量大幅增长带动上半年营收高增长，2023H1 公司

本报告导读： 广汽集团(601238)公司8 月销量符合预期，同比下滑主要受合资销量下降影响。埃安车型性价比突出，销量持续维持高位。未来公司新能源高端化及合资车企转型值得期待。 投资要点： 维持目标价 12.60 元，维持“增持”评级。公司 8 月销量符合预期，新能源延续强劲态势，考虑到公司各个业务

公司公告：广汽集团(601238)8 月乘用车产量为192,546 辆，同环比分别-12.18%/+11.57%；销量为196,729 辆，同环比分别-9.66%/+4.00%。其中，1）广汽本田8 月产量为41,976 辆，同环比分别为-38.96%/+22.79%；销量为42,469 辆，同环比

事件：广汽集团(601238)公司发布2023年中报。公司2023H1 实现合并口径营收619.11 亿元，同比提升27.16%，汇总口径营收2335.32 亿元，同比下降3.81%。 2023H1 公司归母净利润29.66 亿元，同比-48.42%。 23Q2 传祺与埃安销量同环比高增长，埃安已实

业绩符合预期。广汽集团(601238)公司上半年收入615.88 亿元，同比增长27.1%；归母净利润29.66亿元，同比下降48.4%；扣非归母净利润27.03 亿元，同比下降52.1%。2 季度营业收入351.95 亿元，同比增长39.1%，环比增长33.3%；归母净利润14.28 亿元，同比下

2023H1 广汽集团(601238)公司实现营收616 亿元，同比+27.1%；实现归母净利润29.66 亿元，同比-48.4%。其中，2023Q2 实现归母净利润14.28 亿元，同比-47.9%，环比-7.1%；实现扣非归母净利润12.68 亿元，同比-53.8%，环比-11.6%。23Q2归

公告要点：广汽集团(601238)2023H1 实现营业总收入619.11 亿元，同环比分别+27.16%/+0.97%；实现投资净收益54.48 亿元，同环比分别-35.9%/-6.4%；实现归母净利润为29.66 亿元，同环比分别-48.4%/+28.0%；扣非后归母净利润27.03 亿元，同环

本报告导读： 广汽集团(601238)公司发布2023 年中报，业绩受价格战促销等影响略低于预期，期待未来自主品牌新能源新车表现与合资转型。 投资要点： 下调目标价至 12.60 元，维持“增持”评级。公司2023 年中报受价格战促销等因素影响略低于预期，考虑到合资品牌投资收益压力等综合影响，下调2

广汽集团(601238)2Q23 业绩承压：1H23 营业收入同比+27.1%至615.9 亿元，归母净利润同比-48.4%至29.7 亿元，扣非后归母净利润同比-52.1%至27.0 亿元。其中，2Q23营业收入同比+39.1%/环比+33.3%至351.9 亿元，归母净利润同比-47.9%/环比

事项： 广汽集团(601238)公司发布2023 年半年度业绩报告，2023 年上半年公司实现营业收入615.9 亿元，同比增长27.1%，实现归母净利润29.7 亿元，同比下降48.4%，实现扣非归母净利润27.0 亿元，同比下降52.1%，分红预案为：每10 股派发0.5 元（含税）中期现金股息

点评： 自主收入表现亮眼，盈利端开启修复提升 1） 营收端： 23Q2 广汽乘用车与广汽埃安销量分别同比+27%、+137%，带动乘用车业务营收增长；估测23Q2 乘用车业务营收261.9 亿元，同比+53%。上半年销量结构变化与促销投入加大导致单车收入下滑；估测23Q2 单车收入10.9万元，同比