银河证券：中国中免(601888)预计2024-26 年公司归母净利各为82 亿、98 亿、114 亿，对应PE 各为22X、18X、16X，考虑公司对股东回报重视度提升，股息率有望随业绩增长提高，我们认为当前估值性价比较高，维持“推荐”评级。 事件：2023年公司实现营收 675.4 亿元/同比+ […]

中信建投：中国中免(601888)预计2024-2026 年实现归母净利润80.81 亿元、92.92 亿元、102.65 亿元，当前股价对应PE 分别为21X、19X、17X，维持“增持”评级。 核心观点 2023 年实现营收675.40 亿元，同比增长24.08%，归母净利润67.14亿元，同比

4月3日，汇丰研究发布报告，提升中国中免目标价至120.3港元，主要基于其盈利能力和更高的派息比率。 报告指出，中国中免去年第四季度净利润达到15.07亿元人民币，超出预期的9.73亿元，得益于较强的毛利表现。公司收入同比增长10.8%，符合预期。此外，每股派息1.65元人民币，派息比率提升至50.

德邦证券：中国中免(601888)看好公司受益于出入境客流恢复及新协议带来的盈利能力提升，基于2023 年报表现及上海机场新租金协议，我们预计24/25/26 年营业收入分别为825.59/964.33/1078.54 亿元，增速分别为22.2%/16.8%/11.8%；归母净利润分别为82.17/

中银证券：中国中免(601888)短期建议关注口岸渠道销售的快速恢复以及降租对利润的增厚；中长期仍看好公司作为龙头企业在各渠道的完善布局，并建议关注市内免税新政的催化。考虑到1-2 月海南离岛免税销售承压，我们调整公司24-26 年EPS 至3.90/4.71/5.63 元，对应市盈率为22.1/1

国信证券：中国中免(601888)考虑消费渐进复苏，下调2024-2026 年归母净利润至77.34/93.62/105.28 亿元（此前2024-2025 年归母净利润为80.89/99.19 亿元，新增2026 年预测），对应EPS 为3.74/4.53/5.09 元，PE 估值22/18/16

财通证券：中国中免(601888)预计公司2024 / 2025 / 2026 年实现收入815.49 / 1000.71 / 1178.79亿元，实现归母净利润 80.48 / 98.91 / 117.15 亿元，对应PE 22.2 / 18.0 / 15.2倍，维持“买入”评级。 事件：中国中免

信达证券：中国中免(601888)我们预计公司24-26 年归母净利润78.7、90.7、103.1 亿元，对应3 月28 日收盘价PE 分别为23、20、17X，维持“买入”评级。 中国中免披露20 23 年年报：1）2023 年全年实现营收675.40 亿元，同比+24.08%，实现归母净利润6

申万宏源：中国中免(601888)考虑到终端客单价有所下滑，我们小幅下调24 年盈利预测，预计24-25 年归母净利润分别为78.0/93.6 亿元（前值84.8/103.8 亿元），新增26 年归母净利润预测为108.2 亿元，对应23-25 年PE 为 23/19/16 倍，中长期来看，公司供应

民生证券：中国中免(601888)我们预计公司24-26 年归母净利润分别为78.72、95.40、111.21 亿元,对应3 月28 日收盘价PE 分别为23x/19x/16x，维持“推荐”评级。 公司发布2023 年年报，业绩符合预期。2023 年公司实现收入675.40 亿元/yoy+24.0

国联证券：中国中免(601888)我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为821.0/949.4/1054.1 亿元，同比增速分别为21.6%/15.6%/11.0%，归母净利润分别为81.2/98.4/113.8 亿元，同比增速分别为20.9%/21.2%/15.6%，EPS 分别为3.9

山西证券：中国中免(601888)我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为4.2\5.35\6.94 元，对应公司3 月27 日收盘价83.18元，2024-2026 年PE 分别为19.8\15.5\12 倍，维持“买入-B”评级。 事件描述 公司发布2023 年财务报告，期内实现营收67