投资要点： 隆基绿能(601012)维持“增持”评级。公司公告2023年三季报，业绩低于预期。考虑近期光伏产业链价格超预期下跌，下调2023-2025年EPS预测至1.86(-0.59)、2.13(-0.99)、2.38(-1.27)元。当前行业平均估值水平下移至10X，考虑公司作为龙头企业竞争优势 […]

2023年11月8日，隆基绿能(601012.SH)近日在业绩说明会上表示，公司认为2024年全球光伏需求还会有所增长，但是增速将会放缓，预计在今年的市场基础上增加20%。国内尚有很多积攒的项目处在实施过程中，所以国内市场需求还会在今年的基础上有所增长。海外市场多年一直保持着20%-30%左右的增速

兴业证券：隆基绿能(601012)预期未来光伏产业链竞争逐步加剧，头部企业具备更强的竞争优势。我们调整公司2023-2025 年归母净利润预期分别为138.95/137.41/164.68亿元，PE 对应11 月6 日收盘价分别为12.8/12.9/10.8 倍，维持“买入”评级。 投资要点 事件：

中信证券：隆基绿能(601012)参考当前可比公司（晶澳科技、晶科能源、天合光能、阿特斯）2024 年基于Wind 一致盈利预期的平均PE 约9 倍，并考虑到公司在光伏单晶硅片、HPBC 组件领域成本、技术和规模优势，按2024 年15 倍PE 给予公司目标价30 元（原目标价为31 元），维持“买

平安证券：隆基绿能(601012)考虑当前组件、硅片等环节的价格走势和竞争形势，调整公司盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润分别为141.61、130.78、172.05 亿元（原预测值181.81、224.62、268.12 亿元），动态PE 12.0、13.0、9.9 倍。公司财务状况

10月31日，在隆基绿能2023年第三季度业绩说明会上，隆基绿能总裁李振国表示，组件最近确实出现非理性价格，已经直逼1元/w的水平。现阶段下，这个价格全产业链难以盈利，对全行业可持续发展造成负面影响。至于行业何时可以回归相对价格的位置，李振国认为时间上存在一定不确定性。他表示，今年年底很多地方上招商

在今天下午举行的隆基绿能2023年第三季度业绩说明会上，隆基绿能方面表示，公司认为未来5-6年BC技术会是晶硅电池的主流，因此，计划未来几年新建电池产能都将采用BC技术。隆基绿能方面介绍，西咸30GW HPBC电池产能将在2023年末全部投产，铜川12GW HPBC Pro电池产能预计于2024年1

东吴证券：隆基绿能(601012)基于行业价格下降，我们下调盈利预测，预计2023-2025 年净利润140/130/151 亿元（前值185/228/276），同比-5%/-7%/+16%，维持“买入”评级。 投资要点 事件：公司发布2023 年三季报，2023Q1-3 营收941 亿元，同比增长

华泰证券：隆基绿能(601012)我们调整公司 23/24/25 年 EPS 至 2.26/2.52/2.81 元，参考 Wind 一致预期，可比公司 23 年 9.39 倍 PE，考虑到公司是一体化组件龙头，看好公司具备盈利弹性，给予公司 23 年 12 倍PE，对应目标价27.12 元（前值：3

隆基绿能：董事长拟以1亿元-1.5亿元增持公司股份。