国泰君安：锦江酒店(600754)增持评级，公 司架构及人事调整完毕后，将聚焦高质量增长，效率有望明显改善，推动业绩释放。维持23/24/25 年EPS 为0.94/1.60/1.68元，给予24 年高于行业平均25xPE，维持目标价40.00 元，增持。 本报告导读： 23Q4 业绩预告低于预期， […]

国联证券：锦江酒店(600754)我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为149.0/172.8/185.9 亿元(原值为149.0/182.0/196.4 亿元)，同比增速分别为35.4%/15.9%/7.6%，归母净利润分别为10.0/16.2/18.7 亿元（原值为13.1/17.6/

国金证券：锦江酒店(600754)4Q23 淡季相对承压，境外利息费用对业绩造成影响，暂不考虑时尚之旅转让后取得的投资收益情况下，预计23E~25E 归母净利10.1/14.3/18.6 亿元，对应PE 为29/21/16X，维持“买入”评级。 事件 2024 年1 月30 日公司公告23 年年报预

东吴证券：锦江酒店(600754)锦江酒店作为中国第一大酒店连锁集团，品牌、运营和管理持续赋能网络扩张。背靠锦江国际协同整合资源，在疫情期间作为龙头逆势扩张，市场格局显著向好，旅游市场复苏带动公司盈利能力快速恢复。给海外子公司增资后，财务费用拖累项将改善。基于境外业务拖累因素，下调锦江酒店盈利预期，

群益证券(香港)：锦江酒店(600754)我们认为不管是行业需求还是公司经营面，均呈积极转变，未来提质增效可期。预计2023-2025 年将分别实现净利润12.4 亿、16.9 亿和20.7亿，分别同比增992%、36.6%和21.9%，EPS 分别为1.16 元、1.58 元和1.93 元，当前股

锦江酒店(600754.SH)发布公告，2023年旅游业持续增长，2023年1-11月份中国境内酒店平均房价253.15元/间，平均出租率66.86%，RevPAR169.26元/间，同比增长47%。

长江证券：锦江酒店(600754)展望四季度，文旅需求回落至正常水平，商旅需求进入淡季，经营数据表现或将回归稳健。中长期看，境内酒店业务，商旅需求修复有望带动RevPAR 持续上行，夯实业绩基石，此外，公司前端开店稳健、加盟费率标准化持续推进、中后台组织变革及管理提效等，有望放大业绩弹性；境外酒店业

锦江酒店(600754.SH)在投资者互动平台表示，公司已形成了以中端、中高端及以上为主，多维度、全方位覆盖的丰富的品牌矩阵，锦江酒店旗下有4个品牌进入中国中端及以上酒店排名前10，分别为维也纳、麗枫、喆啡和希尔顿欢朋，其中维也纳系列已开业酒店规模排名第一；同时公司通过大力发展中高端品牌，提升产品质

国海证券：锦江酒店(600754)公司海外债务致财务费用对短期业绩有所影响，基于此我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年营业收入125.16/131.45/138.04亿元，同比增长14%/5%/5%，归母净利润12.3/17.9/20.7亿元，同比增长983%/46%/16%。当前股价分别

国联证券：锦江酒店(600754)我们预计公司2023-2025年营业收入分别为149.0/182.0/196.4亿元，同比增速分别为35.4%/22.1%/7.9%，归母净利润分别为13.1/17.6/22.9亿元，同比增速分别为1051.2%/34.6%/30.0%，EPS分别为1.2/1.6/

中信建投：锦江酒店(600754)暂不考虑时尚之旅转让带来的可能收益，预计2023-2025年实现归母净利润12.98亿元、17.83亿元、22.36亿元，当前股价对应PE分别为27X、19X、16X，维持“增持”评级。 核心观点 公司23Q3收入端基本恢复至疫前同期水平，归母净利实现明显增长，费用

中信证券：锦江酒店(600754)考虑到公司Q3 境内业务修复不及预期、Q4 淡季趋势或延续，下调公司2023 年EPS 预测至1.18 元（原预测为1.31 元），维持2024~2025 年盈利预测不变，现价对应2023~2025年PE 为27x/19x/17x。参考公司和可比公司（华住集团-S、