华泰证券：大华股份(002236)展望未来，我们预计G 端业务或将慢复苏，分销业务或逐步回暖，多模态AI 与创新业务研发持续推进，因此小幅下调2023-2025 年净利润预测至37/44/50 亿元（前值：41/47/54 亿元）。可比公司 23 年Wind 一致预期PE均值19.9x，考虑到中移合 […]

东方证券：大华股份(002236)我们预测公司23-25 年每股收益分别为1.16、1.43、1.78 元（原预测分别为1.12/1.38/1.66 元，主要上调了毛利率），根据可比公司23 年平均25 倍PE 估值，给予29.00 元目标价，维持买入评级。 公司三季度单季营收76.4 亿元，同比增

天风证券：大华股份(002236)看好公司大模型N 场景应用＋中国移动赋能，我们预测23/24/25 年公司归母净利润为40.01 亿元/51.97 亿元/61.40 亿元，维持“买入”评级。 事件：2023 年10 月20 日，公司披露2023 年三季度报告。2023 年三季度公司实现营收76.4

方正证券：大华股份(002236)我们预计公司在2023/2024/2025 年分别实现营业收入334.1/384.6/443.0 亿元，同比增长9.3%/15.1%/15.2%，实现归母净利润35.1/42.7/53.0 亿元，同比增长51.2%/21.5%/24.2%，当前股价对应2023/20

华创证券：大华股份(002236)经济弱复苏，下调盈利预测，预计2023-2025 年营业收入分别为348.57/411.68/487.53 亿元（2023-24 年原值为440.87/513.77 亿元），归母净利润分别37.06/42.74/51.08 亿元（2023-24 年原值为52.94

招商证券：大华股份(002236)我们预计23/24/25 年公司营收342.62/418.23/489.24 亿元，归母净利润35.03/42.75/52.10 亿元，对应EPS 为1.06/1.30/1.58 元，对应当前股价PE 为18.2/14.9/12.3 倍，维持“强烈推荐”投资评级。

东方证券：大华股份(002236)我们预测公司23-25 年每股收益分别为1.12、1.38、1.66 元，根据可比公司23 年平均24 倍PE 估值，给予26.88 元目标价，维持买入评级。 上半年，大华营收同比略增至146.3 亿元，归母净利润同比增长30%至19.8 亿元。 存货连续两个季度下

中信证券：大华股份(002236)我们看好公司长期发展趋势，维持“买入”评级。 2023H1 公司实现收入146.34 亿元，同比+3.88%，归母净利润19.76 亿元，同比+30.01%，扣非后归母净利润17.55 亿元，同比+39.75%。公司围绕以视频为核心的智慧物联领域创新精准投入，持续推

群益证券(香港)：大华股份(002236)考虑到毛利率改善好于预期，我们上调盈利预测，我们预计公司2023 年、2024 年分别实现净利润34.3亿元和43.0 亿元，YoY 分别增长47.7%和25.2%（原预计公司2023 年、2024 年分别实现净利润31.4 亿元和42.7 亿元，YoY 分

安信证券：大华股份(002236)我们预计公司2023 年~2025 年收入分别为350.08 亿元、410.14 亿元、484.41 元，归母净利润分别为33.14 亿元、42.88 亿元、50.23 亿元，EPS 分别为1.01 元、1.30 元和1.52 元，对应PE 分别为19 倍、15倍和

申万宏源研究：大华股份(002236)考虑到公司在2022 年后执行高质量发展策略，降低低毛利的主动集成项目占比，我们小幅下调2023-2025 年收入预测为327.53、369.93、430.05亿元（原预测352.49、409.47、481.64 亿元），但由于各项业务毛利率明显提升，上修202

天风证券：大华股份(002236)看好公司业绩回暖+估值从传统安防向AI 切换+海外新兴市场布局，有望驱动公司未来业绩持续增长。因为盈利能力提升明显，我们上调23/24/25 年公司归母净利润预测至40.01 亿元/51.97 亿元/61.40 亿元（原预测为35.29 亿元/45.79 亿元/61