国金证券：长江电力(600900)来水偏枯致减量 降息提价盈利有望改善 业绩简评 8 月30 日晚间公司发布23 年半年报，1H23 实现营收309.8 亿元，同比-1.5%；实现归母净利88.8 亿元，同比-22.9%。2Q23 实现营收155.8 亿元，同比-0.5%；实现归母净利52.7 亿元 […]

国金证券：宝钢股份(600019)Q2环比改善 看好硅钢产品成长性 宝钢股份(600019)公司8 月30 日发布2023 年半年报，1H23 实现营收1702.22 亿元，同降7.62%；实现归母净利润45.52 亿元，同降41.57%，实现扣非归母净利润37.11 亿元，同降49.2%。2Q23

国金证券：顺丰控股(002352)新业务扭亏为盈营运优化效果显现 业绩 2023 年8 月28 日，顺丰控股发布2023 年半年度报告。2023H1 公司实现收入1244 亿元，同比下降4.4%；归母净利为41.8 亿元，同比增长66.2%；其中Q2 公司实现收入633 亿元，同比下降5.6%；归母

国金证券：比亚迪(002594)23Q2业绩符合预期 未来可期 业绩简评 8 月28 日，比亚迪公布23H1 业绩，行业竞争加剧背景下，得益于不断提升的品牌力、持续扩大的规模优势及强大的供应链成本控制能力，公司盈利水平持续提升： 1）23H1 营收2601.2 亿，同比+72.7%；23Q2 营收1

国金证券：宁德时代(300750)业绩超预期 新技术出口构建长期差异化竞争力 业绩简评 7 月25 日，宁德时代发布23 年中报。1H23 公司实现收入1892.5亿元，YoY+68%；归母净利207.2 亿元，YoY+154%；毛利率21.6%，同比+3.0pct；2Q23 收入1002.1 亿元

国金证券：三花智控(002050)业绩符合预期 切入新领域打开发展空间 业绩简评 2023 年8 月22 日，公司披露2023 年半年报：1H23，公司实现营收125 亿元，yoy+23%；归母净利润14 亿元，yoy+39%，扣非归母净利润15 亿元，yoy+42%。 经营分析 业绩超预期。2Q2

国金证券研报称，疫后海外掀起“大通胀”浪潮，主因需求端放水刺激，也受能源危机等供给冲击的“推波助澜”。国内通胀形成机理与海外大为不同，部分供给收缩严重的领域，涨价压力需要留意。若国内通胀超预期，食品端关注猪肉，非食品端留意服务业。猪肉等供给或存在缺口、叠加疫后线下消费回升等，或放大涨价压力。服务业供

FCV1月装机量14.4MW，预计今年将持续翻番。1月，燃料电池系统装机量14.4MW，其中商用车装机量为14.3MW，同比上升33%。全年FCV预计呈现高增趋势，不同于22年政策细则未落地时的谨慎试水，23年各地政策指引与补贴规划大多已下达，更完善且具备商业化基础的产业链叠加全国固定额度的补贴（先

国金证券最新研报指出，特斯拉HW4.0显存规格和容量跨越式升级。以往因算力需求不高以及GDDR功耗过高等因素，导致车厂普遍使用LPDDR系列芯片，特斯拉开创了在车载领域使用GDDR的先河。GDDR6最高运行频率可达1750MHz，最高传输速率约是12800MT/s，是HW3.0中所使用的LPDDR4

白酒方面，当前大部分区域实际动销仍有扰动，建议持续观察北京等地高峰过后的消费复苏情况。从渠道反馈来看，年前的一些年会、团拜等消费有影响，且春节略有提前下终端备货时间被压缩，预计也会对动销有所扰动，但是往后看复苏的态势仍比较明确。目前我们仍看好板块的配置价值，首推确定性高端酒，区域alpha受益的区域

VR轻量化内容生态丰富，VR行业从供需驱动下的自主创新，向政策驱动下的生态构建发展。2022年中国VR内容的市场规模预计达到269亿元，在各领域的应用范围不断扩大，当前游戏内容占据最大份额，约为43.7%。随着VR内容创作向轻量化发展，VR内容创作走出长周期、高投入的处境后，VR内容使用场景有望进一

国金证券指出，基于对下游终端的出货展望和我们对PCB在各领域环节的创新机会的分析，我们认为PCB行业一直保持创新状态将使得该行业存在长期投资机会；当前板块估值普遍低于历史平均的情况，我们认为PCB产业链将存在较好的投资机会，建议关注有汽车、服务器、载板等领域。