平安证券：华友钴业(603799)随着公司在建产能逐步落地，预计公司业绩将持续增长。锂电材料受下游新能源汽车及锂电池景气度影响价格波动较大，调整公司2023-2025 年营业收入为720.58、932.69、1161.39 亿元（原预测值768.43、1029.04、1238.26 亿元），归母净利 […]

东吴证券：华友钴业(603799)考虑镍价格下跌及锂矿项目进度低于预期，我们下修公司23-25 年归母净利润至42/57/76 亿元（原预期为55/75/101 亿元），同比增长8%/35%/33%，对应PE 为14x/10x/8x，考虑公司一体化优势显著，给予2024 年15xPE，对应目标价50

广发证券：华友钴业(603799)预计公司23-25 年EPS 为2.80/3.85/ 4.30 元/股，对应23 年10 月24 日收盘价，23-25 年PE 为12/9/8 倍。考虑公司全球布局、矿冶一体化长期优势明显，参考可比公司2023 年Wind一致预期PE 估值，给予公司23 年PE 估

核心观点 华友钴业(603799)2023 年前三季度公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润510.9 亿/30.1 亿/27.3 亿，同比+5%/+0/-7%，公司第三季度实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润177.5 亿/9.3 亿/8.9 亿，同比+0%/+23%/+22%，环比+2

华友钴业2023年三季报显示，公司主营收入510.91亿元，同比上升4.88%；归母净利润30.13亿元，同比上升0.18%；扣非净利润27.26亿元，同比下降6.6%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入177.46亿元，同比上升0.29%；单季度归母净利润9.28亿元，同比上升23.37%

国金证券：华友钴业(603799)预计公司 23-25 年营收分别为 803/926/1004 亿元，预计实现归母净利润分别为 46.30/73.53/85.58亿元，EPS分别为2.71/4.30/5.00 元，对应 PE 分别为 12.59/7.93/6.81 倍，维持“买入”评级。风险提示项目

华友钴业(603799.SH)公布，截至2023年9月28日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份739.25万股，占公司总股本的0.43%，回购成交的最高价为39.49元/股，最低价为36.98元/股，交易总金额为人民币2.82亿元(不含交易费用)。

华友钴业在互动平台回复，公司非洲区津巴布韦Arcadia锂矿项目于今年3月底正式投料试生产并成功产出第一批产品，目前正在试生产阶段。目前公司生产经营情况正常，股价的波动受市场环境、行业预期、投资人情绪等多方面因素影响，公司对所从事的行业前景以及公司未来的发展前景充满信心。

长江证券：事件描述 公司2023H1 实现营业收入333.46 亿元，同比+7.50%；实现归母净利20.85 亿元，同比-7.56%；实现扣非归母净利18.39 亿元，同比-16.11%。2023Q2 实现营收142.35 亿元，环比-26%；实现归母净利10.61 亿元，环比+4%；实现扣非归母

印尼区华越 6 万吨镍金属量湿法冶炼项目自 2022 年上半年提前实现达产后持续稳产超产； 华科 4.5 万吨镍金属量高冰镍项目全流程于 2022 年四季度投料试产，并于今年一季度末基本实现达产； 华飞 12 万吨镍金属量湿法冶炼项目按计划顺利推进； 华山 12 万吨镍金属量湿法冶炼项目和 Poma