华金证券：青岛啤酒(600600)我们预测公司2024 年至2026 年营业收入增速分别为4.4%、4.3%、4.1%，归母净利润增速分别为15.8%、13.6%、12.6%，EPS 分别为3.62、4.12、4.63 元，对应PE 分别为21.7x、19.1x、16.9x，首次覆盖，给予“买入-B […]

浙商证券：青岛啤酒(600600)预计2024-2026 年收入增速分别为5.13%、5.03%、5.04%；归母净利润增速分别为17.40%、14.03%、11.41%；EPS 分别为3.67/4.19/4.67 元/股；PE 分别为22/19/17 倍。当前估值具性价比，维持买入评级。 投资要点

长江证券：青岛啤酒(600600)展望2024 年，随着澳麦双反结束，高性价比的澳麦采购比例或回升，同时多项原辅材料（包装材料等）的价格也陆续进入下降通道，有望支撑盈利能力持续改善。公司长期结构优化战略不改，核心单品放量稳健，预计2024/2025年EPS 分别为3.97/4.76 元，对应PE21

信达证券：青岛啤酒(600600)啤酒行业格局清晰且稳定，高端化稳步推进，我们认为山东和华北产品结构升级+华东和华南利润提升有望提供较好的盈利弹性，预计2024-2026 年营收CAGR 为3.9%，归母净利润CAGR为13.3%，EPS 分别为3.48、3.95、4.48 元，对应2023 年3

海通证券：青岛啤酒(600600)我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为3.59、4.12、4.60 元/股。参考可比公司估值，我们给予公司2024 年24-28 倍PE，对应合理价值区间为86.19-100.55 元，维持“优于大市”评级。 事件。公司发布2023 年年报，23 年公司实

万联证券：青岛啤酒(600600)我们根据最新数据调整盈利预测， 预计公司2024-2026 年归母净利润为49.91/55.45/61.83 亿元（调整前为2024-2025 年为52.39/60.07 亿元），同比增长16.95%/11.09%/11.52%，对应EPS 为3.66/4.06/4

财通证券：青岛啤酒(600600)预计公司2024-2026 年实现营业收入 359.3/383.1/406.6 亿元，同比 +5.9%/6.6%/6.1% ， 实现归母净利润51.0/59.4/68.1 亿元， 同比+19.6%/16.5%/14.5%，对应PE 为22/19/17x，维持“增持”

开源证券：青岛啤酒(600600)因消费力下降、餐饮需求疲软，我们下调2024-2025 年归母净利润预测至49.44/54.64 亿元，（前次51.62/58.66 亿元），新增2026 年归母净利润预测58.37 亿元，对应2024-2026 年EPS 3.62/4.01/4.28 元，当前股价

山西证券：青岛啤酒(600600)我们预计2024-2026 年公司营业收入分别为352.26/368.00/383.44 亿元，同比　　增长3.8%/4.5%/4.2% 。归母净利润49.87/57.54/65.37 亿元， 同比增长16.9%/15.4%/13.6%。对应EPS 分别为3.66/

国投证券：青岛啤酒(600600)我们认为2024 年公司成本端改善可期，同时受益于公司高端化战略及需求缓慢复苏，产品结构有望持续提升，利润率提升可期，预计2024-2026 年收入增速6.6%/6.7%/6.1%，利润增速21.1%/16.4%/9.7%，对应PE 为22/19/18 倍，6 个月

国元证券：青岛啤酒(600600)我们预计公司24/25/26 年归母净利分别为49.55/55.21/60.46 亿元，增速16.10%/11.42%/9.52%，对应3 月27 日PE 23/21/19 倍（市值1,143 亿元），维持“买入”评级。 事件 公司公告2023 年报。23 年全年，

中银国际证券：青岛啤酒(600600)全根据公司2023 年年报披露的数据、原材料价格的变化情况，我们调整此前的盈利预测，预计公司24-26 年EPS 为3.66、4.19、4.73 元，同比分别+17.1%、+14.5%、+12.8%，对应PE 22.9/20.0/17.8 倍，维持买入评级。 青