中国银河证券发布研究报告称，农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)等；白羽鸡养殖中的益生股份(002458.SZ)、民和股份(002234.SZ)等；黄羽鸡养殖中的立华股份(300761.SZ)；种业中的转基因龙头企业隆 […]

银河证券：万科A(000002)投资聚焦核心城市 多元业务齐头并进 事件：公司发 布2023 年中报，公司2023 年上半年实现营业收入2008.93亿元，同比下降2.91%；归母净利润98.70 亿元，同比下降19.43%；基本每股收益0.84 元/股，同比下降20%。 销售规模保持行业第一阵营：

银河证券指出，地产政策助力消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行

银河证券研报指出，信贷开门红为银行全年贷款增长奠定良好基础，基建发力与制造业融资回升有望成为核心驱动，消费与地产仍为短板，复苏进展尚需关注。综合考虑疫情管控措施优化、信贷需求修复与结构调整、LPR重定价幅度收窄等多重因素，我们判断2023年银行经营向好，不良风险总体可控，基本面预计保持稳健。当前银行

受益于环保趋势，纸包装行业有望实现扩张，且市场集中度较低，未来提升空间巨大。金属包装方面，二片罐需求受益于啤酒罐化率提升&碳酸饮料扩张，三片罐需求受益于能量饮料扩张。供需格局改善强化包装龙头议价能力，盈利有望增强。原材料方面，预计瓦楞纸、箱板纸价格将维持低位，白卡纸后续产能投放将压制价格表现

中国银河证券总结2022年轻工行业业绩预告称，1、2022年，在地产下行及疫情反复等因素冲击下，家居行业承受较大压力，公司业绩普遍承压。展望2023年，政策支持将促进前期未完工项目交付，竣工数据好转将支撑家居需求。同时，疫情制约因素缓解将促进消费需求回暖，线下客流复苏有望促进延期需求释放。行业压力下

中国银河证券最新研报表示，中央经济工作会议召开，稳增长政策导向有望不变，疫情防控措施优化，地产领域风险持续化解，银行经营环境向好，压制估值的因素基本出清，向上修复空间打开。当前阶段银行板块估值性价比高、配置价值凸显，看好明年初信贷需求复苏窗口期催化。我们维持“推荐”评级，个股方面近期关注：（1）区域

中国银河证券最新研报表示，伴随国内疫情防控政策全面解除，虽然后续将面临新的感染人数波峰，但从海外经验看，我们预计出行相关服务需求全年有望恢复至疫情前较高水平，尤其是出境相关产业链有望充分受益：（1）免税：国人市内免税政策有望随出入境放宽落地，同时行业间横向整合有望加快，推荐中国中免；（2）出境商务/

银河证券研报指出，受益流动性、政策、业绩、估值共振，证券板块布局正当时。流动性宽松为板块估值修复提供基础，全面注册制落地在即，政策友好。综合考虑证券行业经营环境,在中性假设下，我们测算证券行业2023年净利润1811亿元，同比增长13%，业绩重回上行通道。当前板块PB1.24X，处于2010年以来6

银河证券指出，11月空调生产和销售同比下降，但出口小幅增加。长远来看，经济逐步回暖将推动空调内销恢复。外销方面，由于全球经济承压，外销面临一定的增长压力。但随着出口启动、海外库存逐步去化，出口有望维持小幅增长。白电龙头由于调整较多，估值处于近五年较低位置，安全边际较高，推荐美的集团、格力电器和海尔智

银河证券指出，面板经历一年多下行周期，面板价格已经底部企稳，行业将进入新一轮全球产能的整合，同时新技术如MiniLED的渗透加速，明年需求有望触底回升，具有产能和技术优势的龙头公司将迎来周期回暖，建议关注：京东方A、TCL科技、三利谱。被动元件中MLCC经历下行周期，去库存已经迎来尾声，受益于国产替

银河证券认为，房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材