投资要点： 事件：洋河股份(002304)公司发布23 年半年度报告，23H1 实现营业收入218.73 亿，同比增长15.68%，归母净利润78.62 亿，同比增长14.06%，扣非归母净利润77.13 亿，同比增长16.11%。 其中23Q2 实现营业收入68.27 亿，同比增长16.06%，归 […]

申万宏源研究：立讯精密(002475)点评汽车等如期超高增 经营质量明显提升 2023 中报：上半年实现销售收入980 亿元，同比增长20%；归母净利润 44 亿元，同比增长15%，为前次预告中值。单二季度实现销售收入480 亿元，同比增长19%；归母净利润23 亿元，同比增长18%。 投资要点：

申万宏源研究：立讯精密(002475)管理进阶被低估 汽车TIER1收获期！ 投资要点： 向汽车Tier1 进军：十年厚积薄发，可简单归纳为“投资“、“产品””扩张+客户“、“合作+研发”等几大阶段。2012-2014 年，其通过投资试水。2015-2019 年，在提高汽车业务在公司的战略优先级，产

申万宏源研究：福耀玻璃(600660)单季度营收新高 高附加值产品持续兑现中 公告：公司公布2023 半年报，实现营收150.3 亿元，同比增长16.5%，归母净利润28.4 亿元，同比增长19.1%。业绩符合预期。 23Q2 单季度收入创新高。公司Q2 实现营业收入79.8 亿，同、环比分别+25

申万宏源研究：平安银行(000001)韬光养晦、做实家底 待零售质效提升赋予新动能 事件：平安银行披露2023 年中报，1H23 实现营收886 亿元，同比下降3.7%，实现归母净利润254 亿元，同比增长14.9%。2Q23 不良率季度环比下降2bps 至1.03%，拨备覆盖率季度环比上升1.1p

申万宏源研究：兴业银行(601166)新赛道布局不辍、化风险卓有成效 重申买入评级 事件：兴业银行披露2023 年中报，1H23 实现营收1111 亿元，同比下滑4.1%，实现归母净利润427 亿元，同比下滑4.9%。2Q23 不良率季度环比下降1bp 至1.08%；拨备覆盖率季度环比提升13pct

申万宏源研究：长江电力(600900)点评关注净利润不如关注现金流 投资要点： 公司公布2023 年中报。上半年实现归母净利润88.8 亿元，同比减少22.85%，符合我们预期。 来水严重偏枯，二季度同比口径下发电量下降近4 成，营业收入下降18.7%，倒推电价大幅上涨。 根据公司公告，受来水严重偏

申万宏源研究：泸州老窖(000568)收入超预期 利润符合预期 维持买入评级 投资要点： 事件：公司发布23 年半年度报告，23H1 实现营业收入145.93 亿，同比增长25.11%，归母净利润70.9 亿，同比增长28.17%。其中23Q2 实现营业收入69.83 亿，同比增长30.46%，归母

申万宏源研究：山西汾酒(600809)业绩符合预期 增长势能强劲 投资要点： 事件：公司发布2023 年中报，23H1 实现营业收入190.11 亿，同比增长23.98%，归母净利润67.67 亿，同比增长35%。其中，23Q2 实现营业收入63.29 亿，同比增长31.75%，归母净利润19.48

申万宏源研究：长城汽车(601633)经营拐点正确认 孤注一掷新能源 公告：长城汽车发布2023H1 半年报。23H1 营收699.71 亿元，同比+12.6%。23Q2 实现营收409.3 亿元，同环比+43.5%/+41.0%；归母净利润11.87 亿元，同比-70.1%，扣非后归母净利润9.6

申万宏源研究：贵州茅台(600519)23H1点评业绩略超预期 维持买入评级 投资要点： 事件：公司发布23 年半年度报告，23H1 实现营业收入695.76 亿，同比增长20.76%，归母净利润359.8 亿，同比增长20.76%。其中23Q2 实现营业收入308.2 亿，同比增长21.72%，归

申万宏源研究：中国平安(601318)NBV好于预期 分红保持稳定 事件：平安披露1H23 业绩，NBV 好于预期：新准则可比口径下1H23 集团归母营运利润820亿元，yoy-5%，归母净利润698 亿元，yoy-1.2%；营运ROE18.2%；新准则可比口径下人身险新业务价值259.6 亿，yo