招商证券：片仔癀(600436)我们持续看好公司核心业务片仔癀的产品和品牌优势，提价后有望实现量价齐升，安宫牛黄丸、化妆品等第二曲线有望带来新增长。预计2023-2025 年实现销售收入100.6/118.8/132.8 亿元，同比增长15.7%/18.0%/11.8% ， 归母净利润29.7/36 […]

万联证券：片仔癀(600436)公司核心产品片仔癀具备稀缺性，新产品安宫牛黄丸竞争优势明显，化妆品业务表现向好。根据公司业绩披露和基本面分析，调整盈利预测，预计2023/2024/2025 年收入为105.42 亿元/124.50 亿元/146.49 亿元，对应归母净利润31.38 亿元/37.28

东莞证券：片仔癀(600436)预计公司2023-2024年EPS分别为4.92元和5.82元，对应PE分别为54倍和45倍。公司具有悠久的历史和深厚的文化底蕴，品牌优势突出，持续做大做强安宫牛黄丸、复方片仔癀含片和复方片仔癀软膏等产品，积极培育业绩新的增长点。维持对公司的“买入”评级。 事件：公司

国海证券：片仔癀(600436)我们预计，2023/2024/2025 年公司收入为106.58 亿元/128.88 亿元/154.84 亿元，归母净利润33.13 亿元/42.48亿元/54.22 亿元，对应PE 为48.21X/37.61X/29.46X。我们认为，公司核心产品片仔癀价格提升、销

国金证券：片仔癀(600436)我们预计2023-2025 年公司分别实现归母净利润30. 9 亿元（+25%）、38.7 亿元（+25%）、47.3 亿元（+22%）。维持公司“增持”评级。 业绩简评 2023 年10 月16 日，公司发布2023 年第三季度报告。2023 年前三季度，公司实现收

招商证券：片仔癀(600436)预计2023-2025 年公司将实现营收101.9/121.3/136.8亿元，归母净利润29.3/35.7/40.8 亿元，同比增长18.4%/22.0%/14.2%，对应PE 为57/47/41 倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。 片仔癀是兼具高稀缺性和深护城河

海通证券：片仔癀(600436)我们预计2023-2025 年公司归母净利润分别为30.83 亿元、38.12亿元、45.27 亿元，同比分别增长24.7%、23.6%、18.8%。公司核心产品片仔癀具有消费属性和稀缺属性，终端需求旺盛，其他产品的潜力也逐步开始释放，参考可比公司，我们给予公司202

西南证券：片仔癀(600436)预计2023-2025 年公司归母净利润为32.2 亿元、40.3亿元、51.6 亿元，对应PE 分别为59、47 和37倍。维持“持有”评级。 事件：23年上 半年公司实现营业收入50.5亿元（+14.1%），Q1/Q2营业收入26.3 亿元/24.2 亿元，同比增

东吴证券：片仔癀(600436)考虑到原料上涨对利润的影响等原因，我们将公司 2023-2025 年归母净利润预测从34.01/42.40/52.13 下调至32.23/39.03/47.39 亿元，当前市值对应PE 分别为 52/43/36 倍。维持“买入”评级。 投资要点 事件：公司2023 年

光大证券：片仔癀具备天然护城河，长期发展空间广阔，且产品价格伴随购买力提高与提价预期，有保值增值属性。公司不断夯实医药制造业基础，品牌势能持续提升。考虑到国内消费复苏承压，下调23-25 年归母净利润预测为30.69/39.08/45.24 亿元（较前次下调11%/10%/12%），同比+24%/2

华创证券：片仔癀(600436)看好公司业绩表现，维持“推荐”评级。片仔癀为400 余年老字号品牌，全国唯二中药一级保护品种，为少量获批天然麝香使用资格的药企之一，终端需求较为强劲，全国渗透率尚有较大提升空间，我们预计公司23-25年归母净利润为32.9/44.5/54.2 亿元，同比增速为+32.

中信证券：片仔癀(600436)公司历史悠久，核心产品片仔癀具有稀缺特性，掌控核心原材料天然麝香供应。我们维持2023/24/25 年净利润预测为29.91 亿/34.93亿/42.00 亿元，对应EPS 预测为4.96/5.79/6.96 元。参考历史估值法，过去十年公司平均PE 为62 倍（过去