群益证券(香港)：爱美客(300896)预计2024-2026 年将分别实现净利润25.4 亿、34 亿和44.3 亿，分别同比增36.6%、34%和30.4%，EPS 分别为11.73 元、15.71 元和20.49 元，当前股价对应PE 分别为29 倍、21 倍和、16 倍，维持“买进”。 结论 […]

广发证券：爱美客(300896)预计公司24-26 年EPS 分别为11.31/15.03/19.40元/股，对应PE29.93/22.52/17.46x。参考可比公司估值，我们认为适合给予公司24 年35xPE 合理估值，对应合理价值396 元/股，维持“买入”评级。 核心观点： 公司披露2023

招商证券：爱美客(300896)公司持续推进产品研发，提升市场竞争力。我们预计公司2024-2026 年归母净利润为25.29/33.43/41.27 亿元， 同比增长36%/32%/23%，对应PE 为29.0/21.9/17.7 倍，维持“增持”评级。 公司发布2023 年年报：2023 年公司

东兴证券：爱美客(300896)公司作为医美中游龙头，品类矩阵完善，技术实力强，获证经验丰富，产品力领先，渠道销售广泛而稳健。上市产品持续放量，在研管线丰富并有序推进，成长曲线清晰，有望充分享受医美市场扩容及合规化红利。我们预计公司2024-2026 年净利润分别为25/34/42 亿元，对应EPS

西南证券：爱美客(300896)预计2024-2026 年归母净利润分别为26.7 亿元、33.3亿元和40 亿元，EPS 分别为12.34 元、15.39 元、18.50 元，维持“买入”评级。 业绩总结：公司发 布2023年年报，2023年全年实现收入28.7亿元，同比+48%，归母净利润18.

银河证券：爱美客(300896)公司作为国内医美龙头企业， 核心产品嗨体稳健增长， 濡白天使等高附加值产品加速放量，在研管线有序推进。随着监管逐渐趋严，公司作为合规医美龙头，市占率有望进一步提升。我们预计公司2024 年-2026 年归母净利润分别为24.84/32.99/43.37 亿元，同比增长

东方证券：爱美客(300896)根据年报，我们调整盈利预测并引入 2026 年盈利预测，预计公司2024-2026 年每股收益分别为11.52、15.14 和19.21 元（原2024-2025 年 为11.76 和15.56 元），DCF 目标估值474.28 元，维持“买入”评级。 公司发布20

华创证券：爱美客(300896)当前市场竞争加剧且监管持续趋严，下游需要平衡获客和利润，或对上游出货量产生一定影响，基于此，我们下调公司24~26 年归母净利润至24.2、31.4、39.4 亿元，同比增长30.2%、29.7%、25.5%（23 年8 月预计24-25 年归母净利润26.1、35.

长江证券认为，爱美客(300896)公司在当下消费环境中仍能录得全年接近50%的增长充分体现了行业景气和公司经营的双重韧性。目前公司嗨体系列产品已经形成良好消费者心智，在轻医美消费热度攀升和合规化经营趋势下将充分受益；濡白天使产品品牌影响力逐渐提升，未来双生天使的结合应用值得期待，有望成为公司构筑现

投资要点： 维持增持评级。公司2023 年营收28.69 亿元（+47.99%），归母净利润18.58 亿元（+47.08%），扣非归母净利润18.31 亿元（+52.95%），业绩符合预期。考虑新品推广周期及产品竞争，下调2024-2025 年EPS 为11.31/14.92 元（原为12.38/

事件概述 公司发布2023 年年报。2023 年公司实现营收28.69 亿元， 同比+47.99%；归母净利润18.58亿元，同比+47.08%。2023Q4实现营收6.99亿元，同比+55.55%，归母净利润4.40亿元，同比+59.00%。 分析与判断 公司溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长。

事件：公司近期公布2023 年年报，2023 年收入28.7 亿元/同+48%，归母净利润18.6 亿元/同+47%，扣非归母净利润18.3 亿元/同+52.95%，其中非经损益为2715 万，主要为交易性金融资产公允价值变动损益以及收到政府补助所致；23Q4 收入6.99 亿元/同+55.6%，归