平安证券：泸州老窖(000568)考虑公司费用投放优化，我们小幅上调2024-25年归母净利预测至163/196亿元（原值：161/195亿元），并预计2026年归母净利为232亿元。维持“推荐”评级。 事项： 泸州老窖发布2023年年报与2024年1季报，2023年营业收入302亿元，同比增长20 […]

广发证券：泸州老窖(000568)预计公司2024-2026 年实现营收359/417/476亿元，分别同比+19%/+16%/+14%，实现归母净利润160/187/216 亿元，分别同比+20%/+17%/+16%，当前股价对应2024-2026 年市盈率分别为17/15/13 倍。参考可比公司

华创证券：泸州老窖(000568)弹性有望延续，估值具备性价比，维持“强推”评级。公司管理及渠道优势保持，经营策略上份额优先，各系产品多点发力，渠道端执行到位推力仍强，Q1 业绩弹性延续，为全年打下良好基础。公司23 年分红率维持50%，留有提升空间。结合最新运营情况，我们预计24-26 年的EPS

国泰君安：泸州老窖(000568)维持增持评级。24Q1 业绩稳健，维持2024-25 年EPS 10.98元、13.34 元，给予2026 年EPS 16.05 元，维持目标价290.61 元。 本报告导读： 2023 及24Q1 业绩符合预期，中高档发力，利润率持续提升，24 年双品牌成长延续。

国金证券：泸州老窖(000568)我们预计24-26 年收入分别+20.5%/+18.4%/+17.0%；归母净利分别+22.7%/+20.0%/+18.2%, 对应归母净利分别163/195/231 亿元；EPS 为11.04/13.25/15.67 元，公司股票现价对应PE 估值分别为16.9/

申万宏源：泸州老窖(000568)略上调24-25 年盈利预测，新增26 年盈利预测，预测24-26 年归母净利润分别为162.94、195.18、228.18 亿（24-25 前次为162、195 亿），同比增长23%、20%、17%，当前股价对应24-26 年PE 分别为17x、14x、12x，

华泰证券：泸州老窖(000568)公司在渠道和品牌端的核心竞争力突出，组织管理市场化且有战斗力，持续看好公司增长势能。考虑到消费复苏仍需时间，我们略下调盈利预测，预计24-25年EPS11.13/13.62元（前次11.13/13.79元），引入26年EPS16.48元，目标价267.12元（前次2

天风证券：泸州老窖(000568)我们预计23-25 年公司分别实现营收313/379/456 亿元（ 同比增长25%/21%/20%），分别实现归母净利润133/163/198 亿元（ 同比增长28%/23%/21%），对应PE 为21X/17X/14X。考虑到公司高端大单品国窖1573 品牌地位

国信证券：泸州老窖(000568)持续看好公司逆周期的经营能力，维持“买入”评级考虑到2024 年需求复苏的不确定性， 下修此前盈利预测， 预计公司2023-2025 年实现营业收入306.7/362.39/420.4 亿元（前值为305.6/367.0/437.1 亿元，调整幅度+0.4%/-1.

国泰君安：泸州老窖(000568)维持增持评级。国窖、泸州老窖双品牌发力，渠道营销优势突出，高质量发展可期。维持2023-2025 年EPS 8.97、10.98、13.34 元，维持目标价290.61 元。 投资要点： 维持增持评级。国窖、泸州老窖双品牌发力，渠道营销优势突出，高质量发展可期。维持

申万宏源：泸州老窖(000568)公司23 年前三季度净利润同比增长28.6%，基于前三季度增速和对行业需求的谨慎预期，略下调盈利预测，预测23-25 年归母净利润分别为132、162、195亿，同比增长27.3%、22.7%、20.4%（前次为134.6、167.5、203.1 亿，同比增长30%